Compra de Call (Long Call)
Descrição
Comprar uma call para lucrar com uma alta do ativo-objeto, pagando um prêmio fixo por uma participação ilimitada na alta.
Montagem
- Compre uma call, tipicamente no dinheiro ou próxima dele.
- Escolha um vencimento que dê espaço para o movimento esperado acontecer.
Contexto
Usada quando você espera um movimento de alta considerável e quer exposição alavancada sem o desembolso de capital de possuir o ativo-objeto diretamente.
Perfil de Risco
A perda máxima é o prêmio pago, realizada se o ativo-objeto terminar no strike ou abaixo dele. O ganho máximo é, em teoria, ilimitado conforme o ativo-objeto sobe.
Vantagens
- Perda máxima pequena e conhecida.
- Participação ilimitada na alta.
- Exige muito menos capital do que comprar o ativo-objeto.
Desvantagens
- O prêmio se deteriora a cada dia que passa sem movimento.
- O ativo-objeto precisa se mover o suficiente para superar o ponto de equilíbrio antes do vencimento, não basta acertar a direção.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo trabalha contra a posição; o theta corrói o prêmio todo dia, acelerando perto do vencimento.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita aumenta o valor da opção e ajuda a posição mesmo antes de o ativo-objeto se mover.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $185.6367 | $202.5128 | $23.2046 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $0.0000 | -$185.6367 | -100.0% |
| $84381.9300 atual | $0.0000 | -$185.6367 | -100.0% |
| $84500.0000 | $0.0000 | -$185.6367 | -100.0% |
| $84685.6367 equilíbrio | $185.6367 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | $16900.0000 | $16714.3633 | +9003.8% |