Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)
Descrição
A imagem espelhada da long call condor: vender as pontas e comprar o corpo, lucrando quando o ativo-objeto termina fora da faixa do meio.
Montagem
- Venda uma call no strike mais baixo.
- Compre uma call em cada um dos dois strikes seguintes acima.
- Venda uma call no strike mais alto.
Contexto
Usada quando um movimento para fora da faixa atual é esperado, mas o destino exato é incerto, mantendo o custo de entrada pequeno.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o pequeno crédito líquido recebido, em qualquer extremo. A perda máxima é a largura entre strikes adjacentes menos esse crédito, em qualquer ponto entre os dois strikes do meio.
Vantagens
- Embolsa um crédito antecipadamente.
- Perda máxima definida e limitada.
- Faixa de lucro mais larga do que uma short butterfly em qualquer lado.
Desvantagens
- O ganho máximo é pequeno em relação à largura da estrutura.
- Perde mais se o ativo-objeto travar dentro da faixa do meio.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente prejudica a posição perto do vencimento, se o ativo-objeto ficar dentro da faixa do meio.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita tende a ajudar a posição, pois torna mais provável um movimento para fora da faixa.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $83500.0000 | 24 Sep 2026 | $970.9727 | $844.3241 | $25.3297 |
| Comprada | Call | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $527.7029 | $591.0272 | $25.3297 |
| Comprada | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $71.7675 | $84.4324 | $8.9709 |
| Vendida | Call | 1 | $85500.0000 | 24 Sep 2026 | $29.5513 | $16.8865 | $3.6939 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $81500.0000 | $0.0000 | $401.0536 | +100.0% |
| $83500.0000 | $0.0000 | $401.0536 | +100.0% |
| $83901.0536 equilíbrio | -$401.0536 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | -$500.0000 | -$98.9464 | -24.7% |
| $84432.4100 atual | -$500.0000 | -$98.9464 | -24.7% |
| $85000.0000 | -$500.0000 | -$98.9464 | -24.7% |
| $85098.9464 equilíbrio | -$401.0536 | $0.0000 | +0.0% |
| $85500.0000 | $0.0000 | $401.0536 | +100.0% |
| $87500.0000 | $0.0000 | $401.0536 | +100.0% |