Guts Comprado (Long Guts)
Descrição
Comprar uma call dentro do dinheiro e uma put dentro do dinheiro, uma prima mais cara e com piso mais alto do long strangle, montada inteiramente com strikes dentro do dinheiro.
Montagem
- Compre uma call dentro do dinheiro, com strike abaixo do preço atual.
- Compre uma put dentro do dinheiro, com strike acima do preço atual, mesmo vencimento.
Contexto
Usada como um long strangle, para um movimento grande esperado em qualquer direção, quando o trader quer mais valor intrínseco embutido e aceita pagar mais por isso.
Perfil de Risco
A perda máxima é o prêmio combinado pago, menos o valor intrínseco já embutido nos dois strikes na entrada, realizada se o ativo-objeto terminar entre os dois strikes. O ganho é ilimitado num movimento grande o suficiente em qualquer direção.
Vantagens
- Mais colchão de valor intrínseco do que um strangle montado com strikes fora do dinheiro.
- Lucra com um movimento grande independentemente da direção.
- Componente de valor no tempo menor do que um straddle na mesma distância de strikes.
Desvantagens
- Custo de entrada muito mais alto do que um strangle comparável.
- Trava muito mais capital para um formato de payoff parecido.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo trabalha contra a posição, embora uma fração menor do prêmio seja puro valor no tempo comparado a um strangle fora do dinheiro.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita beneficia as duas pernas.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $570.0184 | $633.3538 | $25.3342 |
| Comprada | Put | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $654.4560 | $844.4594 | $25.3338 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | $2000.0000 | $775.5256 | +63.3% |
| $83775.5256 equilíbrio | $1224.4744 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $1000.0000 | -$224.4744 | -18.3% |
| $84445.9400 atual | $1000.0000 | -$224.4744 | -18.3% |
| $85000.0000 | $1000.0000 | -$224.4744 | -18.3% |
| $85224.4744 equilíbrio | $1224.4744 | $0.0000 | +0.0% |
| $86000.0000 | $2000.0000 | $775.5256 | +63.3% |