Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)
Descrição
Comprar um spread de puts abaixo do mercado e um spread de calls acima dele, pagando um débito líquido que paga se o ativo-objeto se mover para fora dos dois strikes comprados.
Montagem
- Compre um spread de puts: compre uma put mais próxima do dinheiro, venda uma put mais distante.
- Compre um spread de calls: compre uma call mais próxima do dinheiro, venda uma call mais distante, mesmo vencimento.
Contexto
O inverso de um short iron condor: uma aposta de risco definido de que o ativo-objeto rompe sua faixa recente, usada quando um movimento é esperado, mas a direção é incerta.
Perfil de Risco
A perda máxima é o débito líquido pago, em qualquer ponto entre os dois strikes comprados. O ganho máximo é a largura de qualquer um dos spreads menos esse débito.
Vantagens
- Risco e ganho definidos e limitados.
- Lucra com um rompimento em qualquer direção.
- Mais barata do que um long strangle comparável em muitas condições de mercado.
Desvantagens
- O ganho máximo é limitado mesmo num rompimento grande.
- Quatro pernas significam mais corretagem e mais para administrar.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo trabalha contra a posição perto do vencimento, se o ativo-objeto ficar entre os dois strikes comprados.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita ajuda a posição; uma queda prejudica.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $83500.0000 | 24 Sep 2026 | $50.6357 | $42.1964 | $6.3295 |
| Comprada | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $113.9312 | $126.5903 | $14.2414 |
| Comprada | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $75.9542 | $84.3935 | $9.4943 |
| Vendida | Call | 1 | $85500.0000 | 24 Sep 2026 | $37.9771 | $25.3181 | $4.7471 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $81500.0000 | $500.0000 | $398.7274 | +393.7% |
| $83500.0000 | $500.0000 | $398.7274 | +393.7% |
| $83898.7274 equilíbrio | $101.2726 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $0.0000 | -$101.2726 | -100.0% |
| $84392.7900 atual | $0.0000 | -$101.2726 | -100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | -$101.2726 | -100.0% |
| $85101.2726 equilíbrio | $101.2726 | $0.0000 | +0.0% |
| $85500.0000 | $500.0000 | $398.7274 | +393.7% |
| $87500.0000 | $500.0000 | $398.7274 | +393.7% |