Venta de Call (Call Descubierta)
Descripción
Vender una opción call sin cobertura para cobrar la prima, apostando a que el subyacente se mantenga por debajo del strike hasta el vencimiento.
Armado
- Vender una opción call, típicamente fuera del dinero.
- No mantener ninguna posición compensadora en el subyacente.
Contexto
Una apuesta pura de ingreso para un trader que espera que el subyacente se estanque o caiga, y que está cómodo asumiendo una exposición al alza sin límite a cambio de la prima.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima cobrada. La pérdida crece sin límite a medida que el subyacente sube por encima del strike, ya que no hay una posición larga que la compense.
Ventajas
- Cobra la prima de inmediato.
- Se beneficia del paso del tiempo a su favor.
- Funciona bien en mercados planos o bajistas.
Desventajas
- La pérdida es teóricamente ilimitada ante un rally fuerte.
- Generalmente requiere un margen significativo.
- Un solo movimiento adverso grande puede borrar muchas ganancias previas.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece al vendedor; la posición gana valor cada día que el subyacente se mantiene por debajo del strike.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de la opción vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $232.2243 | $211.1130 | $25.3336 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $0.0000 | $232.2243 | +100.0% |
| $84445.2000 actual | $0.0000 | $232.2243 | +100.0% |
| $84732.2243 equilibrio | -$232.2243 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | -$16900.0000 | -$16667.7757 | -7177.4% |