Short Iron Condor
Descripción
Vender un spread de puts debajo del mercado y un spread de calls arriba, cobrando un crédito neto que se conserva íntegro si el subyacente se mantiene entre los dos strikes vendidos.
Armado
- Vender un spread de puts: vender una put más cerca del dinero, comprar una put más alejada como protección.
- Vender un spread de calls: vender una call más cerca del dinero, comprar una call más alejada como protección, mismo vencimiento.
Contexto
Una de las estrategias de ingreso más usadas: una apuesta de riesgo definido a que el subyacente se mantenga dentro de un rango hasta el vencimiento.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es el crédito neto recibido, en cualquier punto entre los dos strikes vendidos. La pérdida máxima es el ancho de cualquiera de los spreads menos ese crédito.
Ventajas
- Cobra un crédito por adelantado.
- Riesgo definido y limitado en ambos lados.
- Rango de ganancia amplio comparado con un short straddle o un short iron butterfly.
Desventajas
- La ganancia máxima es modesta en relación al capital o margen requerido.
- Cuatro patas implican más comisiones y más para manejar.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece la posición a medida que se acerca el vencimiento, siempre que el subyacente se mantenga entre los dos strikes vendidos.
Efecto de la Volatilidad
Una caída de la volatilidad implícita ayuda a la posición; una suba la perjudica, ya que eleva la probabilidad de un movimiento fuera del rango.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $83500.0000 | 24 Sep 2026 | $50.6675 | $59.1121 | $6.3334 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $105.5561 | $92.8894 | $13.1945 |
| Vendida | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $80.2227 | $67.5559 | $10.0278 |
| Comprada | Call | 1 | $85500.0000 | 24 Sep 2026 | $33.7780 | $42.2225 | $4.2222 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $81500.0000 | -$500.0000 | -$398.6666 | -393.4% |
| $83500.0000 | -$500.0000 | -$398.6666 | -393.4% |
| $83898.6666 equilibrio | -$101.3334 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $0.0000 | $101.3334 | +100.0% |
| $84445.8000 actual | $0.0000 | $101.3334 | +100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | $101.3334 | +100.0% |
| $85101.3334 equilibrio | -$101.3334 | $0.0000 | +0.0% |
| $85500.0000 | -$500.0000 | -$398.6666 | -393.4% |
| $87500.0000 | -$500.0000 | -$398.6666 | -393.4% |