Short Straddle
Descrição
Vender uma call e uma put no mesmo strike e vencimento, embolsando prêmio em dobro apostando que o ativo-objeto ficará perto do strike.
Montagem
- Venda uma call no dinheiro.
- Venda uma put no mesmo strike e vencimento.
Contexto
Usada quando um movimento grande é considerado improvável e a volatilidade implícita parece rica em relação ao movimento real esperado.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o prêmio combinado recebido, realizado se o ativo-objeto terminar exatamente no strike. A perda cresce sem limite num movimento grande em qualquer direção.
Vantagens
- Embolsa dois prêmios de uma vez.
- Lucra com a passagem do tempo todo dia em que o ativo-objeto fica perto do strike.
- Beneficia-se de uma queda na volatilidade implícita.
Desvantagens
- Potencial de perda ilimitado num movimento grande.
- Exige margem significativa.
- Um único movimento forte pode apagar uma longa sequência de pequenos ganhos.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo favorece fortemente a posição; as duas opções vendidas perdem valor todo dia em que o ativo-objeto fica perto do strike.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita prejudica a posição ao inflar o valor das duas opções vendidas.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $198.3758 | $177.2720 | $24.7970 |
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $287.0126 | $261.6880 | $25.3246 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | -$16900.0000 | -$16414.6116 | -3381.7% |
| $84014.6116 equilíbrio | -$485.3884 | $0.0000 | +0.0% |
| $84415.4700 atual | -$84.5300 | $400.8584 | +82.6% |
| $84985.3884 equilíbrio | -$485.3884 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | -$16900.0000 | -$16414.6116 | -3381.7% |