Short Strangle
Descripción
Vender una call fuera del dinero y una put fuera del dinero, cobrando prima apostando a que el subyacente se mantenga dentro de un rango.
Armado
- Vender una call fuera del dinero.
- Vender una put fuera del dinero, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa cuando se considera poco probable un movimiento grande; los strikes más amplios que un short straddle le dan al subyacente más margen antes de que la posición empiece a perder.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima combinada cobrada, y se da si el subyacente termina entre los dos strikes. La pérdida crece sin límite ante un movimiento grande en cualquier dirección.
Ventajas
- Rango de ganancia más amplio que un short straddle.
- Cobra la prima por adelantado.
- Se beneficia de una caída de la volatilidad implícita.
Desventajas
- Potencial de pérdida ilimitada ante un movimiento grande.
- Requiere margen significativo.
- Cobra menos prima que un short straddle sobre el mismo subyacente.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece la posición cada día que el subyacente se mantiene entre los dos strikes.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de ambas opciones vendidas.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $67.5012 | $59.0635 | $8.4376 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $109.6894 | $101.2518 | $13.7112 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | -$1000.0000 | -$822.8094 | -464.4% |
| $83822.8094 equilibrio | -$177.1906 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $0.0000 | $177.1906 | +100.0% |
| $84373.3600 actual | $0.0000 | $177.1906 | +100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | $177.1906 | +100.0% |
| $85177.1906 equilibrio | -$177.1906 | $0.0000 | +0.0% |
| $86000.0000 | -$1000.0000 | -$822.8094 | -464.4% |