Short Guts
Descripción
Vender una call dentro del dinero y una put dentro del dinero, cobrando una prima grande apostando a que el subyacente se mantenga dentro de un rango bastante amplio.
Armado
- Vender una call dentro del dinero, con strike por debajo del precio actual.
- Vender una put dentro del dinero, con strike por encima del precio actual, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa como un short strangle, cuando se considera poco probable un movimiento grande, con los strikes dentro del dinero produciendo un crédito por adelantado mucho mayor.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima combinada cobrada, menos el valor intrínseco ya incorporado en ambos strikes al entrar, y se da si el subyacente termina entre los dos strikes. La pérdida crece sin límite ante un movimiento grande en cualquier dirección.
Ventajas
- Cobra un crédito mayor que un short strangle comparable.
- Rango amplio de precios del subyacente donde la posición es rentable.
- Se beneficia de una caída de la volatilidad implícita.
Desventajas
- Potencial de pérdida ilimitada ante un movimiento grande.
- Requiere margen significativo.
- Requiere más capital para manejar que un short strangle fuera del dinero.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece la posición, aunque una porción menor de la prima cobrada es valor tiempo puro comparado con un strangle fuera del dinero.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de ambas opciones vendidas.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $425.9985 | $388.0382 | $25.3068 |
| Vendida | Put | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $695.9508 | $590.5037 | $25.3073 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | -$2000.0000 | -$878.0507 | -78.3% |
| $83878.0507 equilibrio | -$1121.9493 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | -$1000.0000 | $121.9493 | +10.9% |
| $84357.6700 actual | -$1000.0000 | $121.9493 | +10.9% |
| $85000.0000 | -$1000.0000 | $121.9493 | +10.9% |
| $85121.9493 equilibrio | -$1121.9493 | $0.0000 | +0.0% |
| $86000.0000 | -$2000.0000 | -$878.0507 | -78.3% |