Short Straddle
Descripción
Vender una call y una put en el mismo strike y vencimiento, cobrando doble prima apostando a que el subyacente se mantenga cerca del strike.
Armado
- Vender una call en el dinero.
- Vender una put en el mismo strike y vencimiento.
Contexto
Se usa cuando se considera poco probable un movimiento grande y la volatilidad implícita luce cara respecto al movimiento real esperado.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima combinada cobrada, y se da si el subyacente termina exactamente en el strike. La pérdida crece sin límite ante un movimiento grande en cualquier dirección.
Ventajas
- Cobra dos primas a la vez.
- Se beneficia del paso del tiempo cada día que el subyacente se mantiene cerca del strike.
- Se beneficia de una caída de la volatilidad implícita.
Desventajas
- Potencial de pérdida ilimitada ante un movimiento grande.
- Requiere margen significativo.
- Un solo movimiento fuerte puede borrar una larga racha de ganancias chicas.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece fuertemente la posición; ambas opciones vendidas pierden valor cada día que el subyacente se mantiene cerca del strike.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de ambas opciones vendidas.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $113.8676 | $101.2157 | $14.2335 |
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.6900 | $227.7343 | $25.3038 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | -$16900.0000 | -$16520.4424 | -4352.6% |
| $84120.4424 equilibrio | -$379.5576 | $0.0000 | +0.0% |
| $84346.0300 actual | -$153.9700 | $225.5876 | +59.4% |
| $84500.0000 | $0.0000 | $379.5576 | +100.0% |
| $84879.5576 equilibrio | -$379.5576 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | -$16900.0000 | -$16520.4424 | -4352.6% |