Short Put Ladder
Descripción
El inverso del long put ladder: vender una put más alta y comprar una put en cada uno de dos strikes más bajos, para un trader posicionado para un mercado plano/alcista o una caída grande.
Armado
- Vender una put en un strike más alto.
- Comprar una put en un strike medio.
- Comprar una put en un strike más bajo, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa cuando se espera que el subyacente se mantenga tranquilo por encima del strike más alto, o que caiga fuerte a través de los tres strikes, siendo la zona media el punto débil de la operación.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima está entre el strike medio y el más bajo. Por encima del strike más alto la posición conserva su crédito neto; por debajo del strike más bajo, la ganancia crece a medida que sigue cayendo el subyacente, acotada solo por cero.
Ventajas
- Gran potencial de ganancia ante una caída grande.
- Puede armarse por un crédito neto.
- Es rentable si el subyacente se mantiene tranquilo por encima del strike más alto también.
Desventajas
- Pierde dinero en la zona media entre el segundo y el tercer strike.
- Tres patas implican más comisiones de trading y más para manejar.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo generalmente perjudica la posición mientras el subyacente está en la zona de pérdida.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita generalmente ayuda a la posición, ya que las puts compradas superan en número a la vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $2474.7195 | $2437.2238 | 5.2000 | $22.4974 |
| Comprada | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8141 | $1987.3105 | 61.2000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8570 | $1537.3534 | 52.2000 | $22.4979 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74865.2900 | $74959.1942 | $74869.6000 |
| Costo a Precio Medio | $974.9516 | $957.5000 | $974.9410 |
| Slippage? | +$112.4886 | +$12.5000 | +$74.9955 |
| Comisiones Estimadas? | +$67.4932 | +$67.6738 | +$67.4959 |
| Costo Total Estimado | $1154.9334 | $1037.6738$117.2600 mejor que esta página | $1117.4324$37.5000 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | -$2154.9334 | -$2037.6738 | -$2117.4324 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $71845.0666 | $71962.3262 | $71882.5676 |
| IV de la Estructura? | 38.6% | 38.5% | 38.4% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $71845.0666 equilibrio | $1154.9334 | $0.0000 | +0.0% |
| $72000.0000 | $1000.0000 | -$154.9334 | -13.4% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$2154.9334 | -186.6% |
| $74992.8500 actual | -$1000.0000 | -$2154.9334 | -186.6% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$1154.9334 | -100.0% |
| $78000.0000 | $0.0000 | -$1154.9334 | -100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
Ninguna encontrada en el último escaneo.
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Short Put Ladder69000/72000/75000 | Deribit · BTC | — | -$532.4576 | Ilimitado | -$2467.5424 | 57% | — |
| Short Put Ladder70000/73000/76000 | Deribit · BTC | — | -$644.9397 | Ilimitado | -$2355.0603 | 52% | — |
| Short Put Ladder68000/72000/76000 | Deribit · BTC | — | -$1162.3856 | Ilimitado | -$2837.6144 | 52% | — |