Condor Comprado com Puts (Long Put Condor)
Descrição
O equivalente com puts da long call condor: comprar uma put mais baixa, vender duas puts nos dois strikes seguintes acima e comprar uma put mais alta.
Montagem
- Compre uma put no strike mais baixo.
- Venda uma put em cada um dos dois strikes seguintes acima.
- Compre uma put no strike mais alto.
Contexto
Usada quando o ativo-objeto deve se acomodar numa faixa; economicamente equivalente à versão com calls, montada com puts.
Perfil de Risco
A perda máxima é o pequeno débito líquido pago, em qualquer extremo. O ganho máximo é a largura entre strikes adjacentes menos esse débito, em qualquer ponto entre os dois strikes do meio.
Vantagens
- Faixa de lucro mais larga do que uma butterfly.
- Perda máxima pequena e definida.
- Não exige acertar um nível exato de acomodação.
Desvantagens
- O ganho máximo é menor do que numa butterfly comparável.
- Ainda perde o débito integral se o ativo-objeto terminar fora dos strikes externos.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente ajuda perto do vencimento, desde que o ativo-objeto fique dentro da faixa do meio.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita tende a prejudicar a posição, pois torna mais provável um movimento para fora da faixa.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $73000.0000 | 20 Nov 2026 | 40.0% | $1162.3962 | $1199.8928 | 144.9000 | $22.4980 |
| Vendida | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8660 | $1462.3694 | 119.9000 | $22.4980 |
| Vendida | Put | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $2474.7700 | $2437.2735 | 5.2000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 1 | $77000.0000 | 20 Nov 2026 | 37.9% | $3112.2220 | $3187.2153 | 1.0000 | $22.4980 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6400 | $74961.3177 | $74869.8000 |
| Custo no Mid | $299.9821 | $272.5000 | $224.9861 |
| Slippage? | +$187.4831 | +$17.5000 | +$112.4930 |
| Taxas Estimadas? | +$89.9919 | +$90.2327 | +$89.9944 |
| Custo Total Estimado | $577.4571 | $380.2327$197.2200 melhor que esta página | $427.4736$149.9800 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | $422.5429 | $619.7673 | $572.5264 |
| Prejuízo Máx.? | -$577.4571 | -$380.2327 | -$427.4736 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73577.4571, $76422.5429 | $73380.2327, $76619.7673 | $73427.4736, $76572.5264 |
| IV da Estrutura? | 38.8% | 38.3% | 38.6% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $69000.0000 | $0.0000 | -$577.4571 | -100.0% |
| $73000.0000 | $0.0000 | -$577.4571 | -100.0% |
| $73577.4571 equilíbrio | $577.4571 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $1000.0000 | $422.5429 | +73.2% |
| $74993.3000 atual | $1000.0000 | $422.5429 | +73.2% |
| $76000.0000 | $1000.0000 | $422.5429 | +73.2% |
| $76422.5429 equilíbrio | $577.4571 | $0.0000 | +0.0% |
| $77000.0000 | $0.0000 | -$577.4571 | -100.0% |
| $81000.0000 | $0.0000 | -$577.4571 | -100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor de Ferro Vendido (Short Iron Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $202.2244 | -$624.7673 | $624.7673 | -$375.2327 | 25% | 1.67× |
| Condor Comprado com Calls (Long Call Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $177.2244 | $400.2327 | $599.7673 | -$400.2327 | 25% | 1.50× |
| Condor de Ferro Vendido (Short Iron Condor)73000/74000/76000/77000 | OKX · BTC | $162.4373 | -$584.9802 | $584.9802 | -$415.0198 | 26% | 1.41× |
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor Comprado com Puts (Long Put Condor)66000/69000/77000/80000 | Deribit · BTC | — | $2412.9127 | $587.0873 | -$2412.9127 | 63% | 0.24× |
| Condor Comprado com Puts (Long Put Condor)65000/68000/76000/79000 | Deribit · BTC | — | $2211.3742 | $788.6258 | -$2211.3742 | 60% | 0.36× |
| Condor Comprado com Puts (Long Put Condor)67000/69000/77000/79000 | Deribit · BTC | — | $1642.3572 | $357.6428 | -$1642.3572 | 60% | 0.22× |