Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)
Descrição
A imagem espelhada da long call condor: vender as pontas e comprar o corpo, lucrando quando o ativo-objeto termina fora da faixa do meio.
Montagem
- Venda uma call no strike mais baixo.
- Compre uma call em cada um dos dois strikes seguintes acima.
- Venda uma call no strike mais alto.
Contexto
Usada quando um movimento para fora da faixa atual é esperado, mas o destino exato é incerto, mantendo o custo de entrada pequeno.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o pequeno crédito líquido recebido, em qualquer extremo. A perda máxima é a largura entre strikes adjacentes menos esse crédito, em qualquer ponto entre os dois strikes do meio.
Vantagens
- Embolsa um crédito antecipadamente.
- Perda máxima definida e limitada.
- Faixa de lucro mais larga do que uma short butterfly em qualquer lado.
Desvantagens
- O ganho máximo é pequeno em relação à largura da estrutura.
- Perde mais se o ativo-objeto travar dentro da faixa do meio.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente prejudica a posição perto do vencimento, se o ativo-objeto ficar dentro da faixa do meio.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita tende a ajudar a posição, pois torna mais provável um movimento para fora da faixa.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $73000.0000 | 20 Nov 2026 | 40.0% | $3168.3909 | $3112.1472 | 3.6000 | $22.4974 |
| Comprada | Call | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $2512.2605 | $2549.7569 | 37.4000 | $22.4979 |
| Comprada | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1088 | $1499.8570 | 13.3000 | $22.4979 |
| Vendida | Call | 1 | $77000.0000 | 20 Nov 2026 | 37.9% | $1106.1445 | $1087.3963 | 4.3000 | $22.4979 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74864.8800 | $74959.1942 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | -$281.1661 | -$275.0000 | -$262.4813 |
| Slippage? | +$131.2365 | +$35.0000 | +$74.9947 |
| Taxas Estimadas? | +$89.9910 | +$90.2312 | +$89.9936 |
| Custo Total Estimado | -$59.9387 | -$149.7688$89.8300 melhor que esta página | -$97.4931$37.5500 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | $59.9387 | $149.7688 | $97.4931 |
| Prejuízo Máx.? | -$940.0613 | -$850.2312 | -$902.5069 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73059.9387, $76940.0613 | $73149.7688, $76850.2312 | $73097.4931, $76902.5069 |
| IV da Estrutura? | 38.8% | 38.3% | 38.6% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $69000.0000 | $0.0000 | $59.9387 | +100.0% |
| $73000.0000 | $0.0000 | $59.9387 | +100.0% |
| $73059.9387 equilíbrio | -$59.9387 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$940.0613 | -1568.4% |
| $74992.8500 atual | -$1000.0000 | -$940.0613 | -1568.4% |
| $76000.0000 | -$1000.0000 | -$940.0613 | -1568.4% |
| $76940.0613 equilíbrio | -$59.9387 | $0.0000 | +0.0% |
| $77000.0000 | $0.0000 | $59.9387 | +100.0% |
| $81000.0000 | $0.0000 | $59.9387 | +100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $114.8287 | $825.2327 | $174.7673 | -$825.2327 | 72% | 0.21× |
| Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $104.8287 | -$164.7673 | $164.7673 | -$835.2327 | 71% | 0.20× |
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)73000/74000/76000/77000 | Deribit · BTC | $25.1487 | $914.9126 | $85.0874 | -$914.9126 | 69% | 0.09× |
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)75000/77000/79000/81000 | Deribit · BTC | — | -$397.4545 | $397.4545 | -$1602.5455 | 67% | 0.25× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)75000/76000/80000/81000 | Deribit · BTC | — | -$172.4836 | $172.4836 | -$827.5164 | 65% | 0.21× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)74000/76000/78000/80000 | Deribit · BTC | — | -$472.4797 | $472.4797 | -$1527.5203 | 65% | 0.31× |