Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)
Descrição
Comprar um spread de puts abaixo do mercado e um spread de calls acima dele, pagando um débito líquido que paga se o ativo-objeto se mover para fora dos dois strikes comprados.
Montagem
- Compre um spread de puts: compre uma put mais próxima do dinheiro, venda uma put mais distante.
- Compre um spread de calls: compre uma call mais próxima do dinheiro, venda uma call mais distante, mesmo vencimento.
Contexto
O inverso de um short iron condor: uma aposta de risco definido de que o ativo-objeto rompe sua faixa recente, usada quando um movimento é esperado, mas a direção é incerta.
Perfil de Risco
A perda máxima é o débito líquido pago, em qualquer ponto entre os dois strikes comprados. O ganho máximo é a largura de qualquer um dos spreads menos esse débito.
Vantagens
- Risco e ganho definidos e limitados.
- Lucra com um rompimento em qualquer direção.
- Mais barata do que um long strangle comparável em muitas condições de mercado.
Desvantagens
- O ganho máximo é limitado mesmo num rompimento grande.
- Quatro pernas significam mais taxas de negociação e mais para administrar.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo trabalha contra a posição perto do vencimento, se o ativo-objeto ficar entre os dois strikes comprados.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita ajuda a posição; uma queda prejudica.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $73000.0000 | 20 Nov 2026 | 40.0% | $1162.3605 | $1124.8650 | 117.1000 | $22.4973 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8282 | $1537.3239 | 52.2000 | $22.4974 |
| Comprada | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.0722 | $1499.8200 | 18.1000 | $22.4973 |
| Vendida | Call | 1 | $77000.0000 | 20 Nov 2026 | 37.9% | $1106.1233 | $1087.3754 | 4.3000 | $22.4974 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74864.8800 | $74958.6318 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | $712.4167 | $725.0000 | $749.9527 |
| Slippage? | +$112.4868 | +$10.0000 | +$74.9947 |
| Taxas Estimadas? | +$89.9894 | +$90.2305 | +$89.9937 |
| Custo Total Estimado | $914.8929 | $825.2305$89.6600 melhor que esta página | $914.9411$0.0500 pior que esta página |
| Lucro Máx.? | $85.1071 | $174.7695 | $85.0589 |
| Prejuízo Máx.? | -$914.8929 | -$825.2305 | -$914.9411 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73085.1071, $76914.8929 | $73174.7695, $76825.2305 | $73085.0589, $76914.9411 |
| IV da Estrutura? | 38.8% | 38.3% | 38.6% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $69000.0000 | $1000.0000 | $85.1071 | +9.3% |
| $73000.0000 | $1000.0000 | $85.1071 | +9.3% |
| $73085.1071 equilíbrio | $914.8929 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | -$914.8929 | -100.0% |
| $74991.4100 atual | $0.0000 | -$914.8929 | -100.0% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$914.8929 | -100.0% |
| $76914.8929 equilíbrio | $914.8929 | $0.0000 | +0.0% |
| $77000.0000 | $1000.0000 | $85.1071 | +9.3% |
| $81000.0000 | $1000.0000 | $85.1071 | +9.3% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $79.6602 | -$164.7673 | $164.7673 | -$835.2327 | 71% | 0.20× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $64.6602 | -$149.7673 | $149.7673 | -$850.2327 | 71% | 0.18× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)73000/74000/76000/77000 | OKX · BTC | $12.3896 | -$97.4967 | $97.4967 | -$902.5033 | 70% | 0.11× |
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)75000/77000/79000/81000 | Deribit · BTC | — | $1664.8439 | $335.1561 | -$1664.8439 | 67% | 0.20× |
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)74000/76000/78000/80000 | Deribit · BTC | — | $1552.3579 | $447.6421 | -$1552.3579 | 64% | 0.29× |
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)73000/75000/77000/79000 | Deribit · BTC | — | $1514.8875 | $485.1125 | -$1514.8875 | 62% | 0.32× |