Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)
Descrição
O equivalente com puts da short call condor: vender as pontas e comprar o corpo, lucrando quando o ativo-objeto termina fora da faixa do meio.
Montagem
- Venda uma put no strike mais baixo.
- Compre uma put em cada um dos dois strikes seguintes acima.
- Venda uma put no strike mais alto.
Contexto
Usada quando um movimento para fora da faixa atual é esperado, mas o destino exato é incerto, mantendo o custo de entrada pequeno.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o pequeno crédito líquido recebido, em qualquer extremo. A perda máxima é a largura entre strikes adjacentes menos esse crédito, em qualquer ponto entre os dois strikes do meio.
Vantagens
- Embolsa um crédito antecipadamente.
- Perda máxima definida e limitada.
- Faixa de lucro mais larga do que uma short butterfly em qualquer lado.
Desvantagens
- O ganho máximo é pequeno em relação à largura da estrutura.
- Perde mais se o ativo-objeto travar dentro da faixa do meio.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente prejudica a posição perto do vencimento, se o ativo-objeto ficar dentro da faixa do meio.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita tende a ajudar a posição, pois torna mais provável um movimento para fora da faixa.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $73000.0000 | 20 Nov 2026 | 40.0% | $1162.3962 | $1124.8995 | 81.7000 | $22.4980 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8660 | $1537.3627 | 52.2000 | $22.4980 |
| Comprada | Put | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $2474.7700 | $2512.2665 | 2.1000 | $22.4979 |
| Vendida | Put | 1 | $77000.0000 | 20 Nov 2026 | 37.9% | $3112.2220 | $3037.2287 | 16.0000 | $22.4980 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6400 | $74961.2911 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | -$299.9821 | -$272.5000 | -$224.9873 |
| Slippage? | +$187.4831 | +$17.5000 | +$112.4936 |
| Taxas Estimadas? | +$89.9919 | +$90.2328 | +$89.9949 |
| Custo Total Estimado | -$22.5071 | -$164.7672$142.2600 melhor que esta página | -$22.4987$0.0100 pior que esta página |
| Lucro Máx.? | $22.5071 | $164.7672 | $22.4987 |
| Prejuízo Máx.? | -$977.4929 | -$835.2328 | -$977.5013 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73022.5071, $76977.4929 | $73164.7672, $76835.2328 | $73022.4987, $76977.5013 |
| IV da Estrutura? | 38.8% | 38.3% | 38.6% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $69000.0000 | $0.0000 | $22.5071 | +100.0% |
| $73000.0000 equilíbrio | $0.0000 | $22.5071 | +100.0% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$977.4929 | -4343.0% |
| $74993.3000 atual | -$1000.0000 | -$977.4929 | -4343.0% |
| $76000.0000 | -$1000.0000 | -$977.4929 | -4343.0% |
| $76977.4929 equilíbrio | -$22.5071 | $0.0000 | +0.0% |
| $81000.0000 | $0.0000 | $22.5071 | +100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor de Ferro Comprado (Long Iron Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $152.2602 | $825.2327 | $174.7673 | -$825.2327 | 72% | 0.21× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $127.2602 | -$149.7673 | $149.7673 | -$850.2327 | 71% | 0.18× |
| Condor Vendido com Calls (Short Call Condor)73000/74000/76000/77000 | OKX · BTC | $74.9896 | -$97.4967 | $97.4967 | -$902.5033 | 70% | 0.11× |
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)70000/72000/74000/76000 | Deribit · BTC | — | -$397.4545 | $397.4545 | -$1602.5455 | 61% | 0.25× |
| Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)72000/74000/76000/78000 | Deribit · BTC | — | -$434.9998 | $434.9998 | -$1565.0002 | 60% | 0.28× |
| Condor Vendido com Puts (Short Put Condor)71000/73000/75000/77000 | Deribit · BTC | — | -$397.4552 | $397.4552 | -$1602.5448 | 59% | 0.25× |