Double Diagonal
Descripción
Un calendar spread aplicado simultáneamente al lado call y al lado put: un short strangle de vencimiento cercano contra un long strangle más ancho de vencimiento lejano.
Armado
- Vender una call y una put fuera del dinero, vencimiento cercano.
- Comprar una call y una put aún más fuera del dinero, vencimiento más lejano.
Contexto
Se usa para captar el desgaste más rápido de las opciones de corto plazo a lo largo de un rango más amplio que un calendar de un solo strike, limitando el riesgo con las alas de vencimiento lejano.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es el débito neto pagado. La ganancia máxima, en el vencimiento cercano, depende del valor restante de las alas de vencimiento lejano y es mayor cuando el subyacente está entre los dos strikes vendidos.
Ventajas
- Zona de ganancia más ancha que un solo calendar spread.
- Riesgo definido gracias a las alas de vencimiento lejano.
- Se beneficia del desgaste de la volatilidad implícita elevada de corto plazo.
Desventajas
- Cuatro patas en dos vencimientos la hacen la estructura más compleja de manejar de esta familia.
- Requiere una decisión activa de rollear o cerrar en el vencimiento cercano.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo es el motor central: ambas opciones vendidas de corto plazo se desgastan más rápido que las compradas de vencimiento lejano.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita del vencimiento lejano respecto al cercano beneficia la posición.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $82000.0000 | 25 Sep 2026 | $156.1246 | $168.7833 | $19.5156 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $59.0420 | $50.6074 | $7.3802 |
| Vendida | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $25.3037 | $16.8691 | $3.1630 |
| Comprada | Call | 1 | $87000.0000 | 25 Sep 2026 | $67.5133 | $75.9525 | $8.4392 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $77000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2922 | -1535.8% |
| $82000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2922 | -1535.8% |
| $84000.0000 | $0.0000 | -$139.2922 | -100.0% |
| $84345.7000 actual | $0.0000 | -$139.2922 | -100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | -$139.2922 | -100.0% |
| $87000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2922 | -1535.8% |
| $92000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2922 | -1535.8% |