Diagonal Dupla (Double Diagonal)
Descrição
Um calendar spread nos dois lados, call e put, ao mesmo tempo: um short strangle de vencimento próximo contra um long strangle mais largo e de vencimento mais distante.
Montagem
- Venda uma call e uma put fora do dinheiro, vencimento próximo.
- Compre uma call e uma put ainda mais fora do dinheiro, vencimento mais distante.
Contexto
Usada para capturar a deterioração mais rápida das opções de vencimento próximo numa faixa mais larga do que um calendar de strike único, limitando o risco com as pontas de vencimento mais distante.
Perfil de Risco
A perda máxima é o débito líquido pago. O ganho máximo, no vencimento próximo, depende do valor remanescente das pontas de vencimento distante e é maior quando o ativo-objeto fica entre os dois strikes vendidos.
Vantagens
- Faixa de lucro mais larga do que um calendar spread único.
- Risco definido graças às pontas de vencimento mais distante.
- Beneficia-se da deterioração da volatilidade implícita elevada de curto prazo.
Desvantagens
- Quatro pernas em dois vencimentos tornam essa a estrutura mais complexa de administrar nessa família.
- Exige uma decisão ativa de rolar ou fechar no vencimento próximo.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo é o motor principal: as duas opções vendidas de vencimento próximo se deterioram mais rápido do que as compradas de vencimento distante.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita do vencimento distante em relação ao próximo beneficia a posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $82000.0000 | 25 Sep 2026 | $156.1246 | $168.7833 | $19.5156 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $59.0420 | $50.6074 | $7.3802 |
| Vendida | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $25.3037 | $16.8691 | $3.1630 |
| Comprada | Call | 1 | $87000.0000 | 25 Sep 2026 | $67.5138 | $75.9531 | $8.4392 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $77000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2927 | -1535.8% |
| $82000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2927 | -1535.8% |
| $84000.0000 | $0.0000 | -$139.2927 | -100.0% |
| $84346.4300 atual | $0.0000 | -$139.2927 | -100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | -$139.2927 | -100.0% |
| $87000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2927 | -1535.8% |
| $92000.0000 | -$2000.0000 | -$2139.2927 | -1535.8% |