Short Combo
Descripción
Vender una call fuera del dinero y comprar una put fuera del dinero, un sustituto más barato y apalancado de una posición corta en el subyacente.
Armado
- Vender una call fuera del dinero.
- Comprar una put fuera del dinero, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa como alternativa de menor costo y mayor apalancamiento a un futuro o perpetuo vendido, cuando se espera una caída y la brecha entre los strikes es una zona muerta aceptable.
Perfil de Riesgo
Por debajo del strike de la put, la ganancia crece a medida que cae el subyacente, acotada solo por cero. Por encima del strike de la call, la pérdida crece sin límite. Entre los strikes, la posición queda plana en su costo neto.
Ventajas
- No necesita un futuro o perpetuo vendido, así que no hay exposición a cambios en el funding; el carry queda fijado en los precios de las opciones.
- Gran potencial de ganancia ante una caída.
- A menudo puede armarse por un pequeño crédito o bajo costo.
Desventajas
- Riesgo alcista sin límite por encima del strike de la call.
- La zona plana entre los strikes no genera ganancia ante movimientos chicos.
- La call vendida puede generar llamadas de margen si el subyacente sube fuerte antes del vencimiento.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo tiene un efecto neto moderado, ya que las dos patas se compensan parcialmente.
Efecto de la Volatilidad
Un cambio en la volatilidad implícita tiene un efecto neto limitado, ya que la call y la put se mueven en direcciones opuestas que se cancelan parcialmente.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1145 | $1462.3662 | 3.2000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8628 | $1537.3594 | 52.2000 | $22.4979 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6300 | $74961.3345 | $74870.4000 |
| Costo a Precio Medio | $18.7483 | -$30.0000 | $37.4972 |
| Slippage? | +$56.2449 | +$5.0000 | +$37.4972 |
| Comisiones Estimadas? | +$44.9959 | +$45.1162 | +$44.9966 |
| Costo Total Estimado | $119.9890 | $20.1162$99.8700 mejor que esta página | $119.9910igual que esta página |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Punto(s) de Equilibrio? | $73880.0110 | $73979.8838 | $73880.0090 |
| IV de la Estructura? | 38.7% | 38.0% | 38.5% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $2000.0000 | $1880.0110 | +1566.8% |
| $73880.0110 equilibrio | $119.9890 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $74993.1400 actual | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $78000.0000 | -$2000.0000 | -$2119.9890 | -1766.8% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
Ninguna encontrada en el último escaneo.
Otros strikes y anchos de esta estrategia
Ninguna encontrada en el último escaneo.