Synthetic Short Stock
Descripción
Vender una call y comprar una put en el mismo strike y vencimiento, replicando el resultado de una posición corta en el subyacente sin venderlo en corto directamente. ("Stock" es el nombre tradicional de las opciones sobre acciones; aquí el subyacente es el propio criptoactivo.)
Armado
- Vender una call en el dinero.
- Comprar una put en el mismo strike y vencimiento.
Contexto
Se usa para lograr exposición corta sin mantener un futuro o perpetuo vendido -- el carry hasta el vencimiento queda fijado en los precios de las opciones en lugar de pagarse o cobrarse como funding -- o para aprovechar una diferencia de precio entre el mercado de opciones y el de futuros.
Perfil de Riesgo
Se comporta como una posición corta en el subyacente: la ganancia crece a medida que cae, acotada por cero; la pérdida crece sin límite a medida que sube.
Ventajas
- No necesita un futuro o perpetuo vendido, así que no hay exposición a cambios en el funding; el carry queda fijado en los precios de las opciones.
- Exposición delta-uno: sigue de cerca al subyacente, invertida.
- Puede usarse para arbitrar una diferencia de precio entre la sintética y el subyacente real.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo tiene poco efecto neto: el desgaste de la put comprada se compensa en gran parte con el de la call vendida.
Efecto de la Volatilidad
Un cambio en la volatilidad implícita tiene poco efecto neto, ya que la call y la put se mueven en direcciones opuestas que se cancelan en gran parte.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.6383 | $1912.1453 | 26.6000 | $22.4958 |
| Comprada | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.5897 | $1987.0818 | 47.6000 | $22.4953 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74858.4900 | $74952.0677 | $74864.4000 |
| Costo a Precio Medio | -$0.0486 | -$65.0000 | $0.0000 |
| Slippage? | +$74.9852 | +$5.0000 | +$37.4989 |
| Comisiones Estimadas? | +$44.9911 | +$45.1114 | +$44.9987 |
| Costo Total Estimado | $119.9276 | -$14.8886$134.8200 mejor que esta página | $82.4977$37.4300 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Punto(s) de Equilibrio? | $74880.0724 | $75014.8886 | $74917.5023 |
| IV de la Estructura? | 38.5% | 39.5% | 38.3% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | $15000.0000 | $14880.0724 | +12407.5% |
| $74880.0724 equilibrio | $119.9276 | $0.0000 | +0.0% |
| $74986.0900 actual | $13.9100 | -$106.0176 | -88.4% |
| $90000.0000 | -$15000.0000 | -$15119.9276 | -12607.5% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
Ninguna encontrada en el último escaneo.
Otros strikes y anchos de esta estrategia
Ninguna encontrada en el último escaneo.