Venta de Call (Call Descubierta)
Descripción
Vender una opción call sin cobertura para cobrar la prima, apostando a que el subyacente se mantenga por debajo del strike hasta el vencimiento.
Armado
- Vender una opción call, típicamente fuera del dinero.
- No mantener ninguna posición compensadora en el subyacente.
Contexto
Una apuesta pura de ingreso para un trader que espera que el subyacente se estanque o caiga, y que está cómodo asumiendo una exposición al alza sin límite a cambio de la prima.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima cobrada. La pérdida crece sin límite a medida que el subyacente sube por encima del strike, ya que no hay una posición larga que la compense.
Ventajas
- Cobra la prima de inmediato.
- Se beneficia del paso del tiempo a su favor.
- Funciona bien en mercados planos o bajistas.
Desventajas
- La pérdida es teóricamente ilimitada ante un rally fuerte.
- Generalmente requiere un margen significativo.
- Un solo movimiento adverso grande puede borrar muchas ganancias previas.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece al vendedor; la posición gana valor cada día que el subyacente se mantiene por debajo del strike.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de la opción vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8216 | $1912.3251 | 68.5000 | $22.4979 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6300 | $74961.3345 | $74870.4000 |
| Costo a Precio Medio | -$1949.8216 | -$1977.5000 | -$1931.1203 |
| Slippage? | +$37.4966 | +$2.5000 | +$18.7487 |
| Comisiones Estimadas? | +$22.4979 | +$22.5581 | +$22.4985 |
| Costo Total Estimado | -$1889.8271 | -$1952.4419$62.6100 mejor que esta página | -$1889.8730$0.0500 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | $1889.8271 | $1952.4419 | $1889.8730 |
| Pérdida Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Punto(s) de Equilibrio? | $76889.8271 | $76952.4419 | $76889.8730 |
| IV de la Estructura? | 38.5% | 39.5% | 38.3% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | $0.0000 | $1889.8271 | +100.0% |
| $74993.1400 actual | $0.0000 | $1889.8271 | +100.0% |
| $76889.8271 equilibrio | -$1889.8271 | $0.0000 | +0.0% |
| $90000.0000 | -$15000.0000 | -$13110.1729 | -693.7% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Covered Put75000 | Bybit · BTC | $186.5147 | -$77076.3418 | $2076.3418 | Ilimitado | 66% | — |
| Covered Put75000 | OKX · BTC | -$2.4298 | -$76887.3973 | $1887.3973 | Ilimitado | 66% | — |
| Covered Put75000 | Deribit · BTC | -$6.4976 | -$76883.3296 | $1883.3296 | Ilimitado | 66% | — |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venta de Call (Call Descubierta)78000 | Deribit · BTC | — | -$764.9336 | $764.9336 | Ilimitado | 78% | — |
| Venta de Call (Call Descubierta)77000 | Deribit · BTC | — | -$1064.9152 | $1064.9152 | Ilimitado | 74% | — |
| Venta de Call (Call Descubierta)76000 | Deribit · BTC | — | -$1439.8854 | $1439.8854 | Ilimitado | 70% | — |