Combo Vendido (Short Combo)
Descrição
Vender uma call fora do dinheiro e comprar uma put fora do dinheiro, um substituto mais barato e alavancado para uma posição vendida no ativo-objeto.
Montagem
- Venda uma call fora do dinheiro.
- Compre uma put fora do dinheiro, mesmo vencimento.
Contexto
Usada como alternativa de menor custo e maior alavancagem a um futuro ou perpétuo vendido, quando uma queda é esperada e a faixa entre os strikes é uma zona morta aceitável.
Perfil de Risco
Abaixo do strike da put, o ganho cresce conforme o ativo-objeto cai, limitado apenas por zero. Acima do strike da call, a perda cresce sem limite. Entre os strikes, a posição fica estável no seu custo líquido.
Vantagens
- Não precisa de um futuro ou perpétuo vendido, então não há exposição a mudanças no funding; o carry fica travado nos preços das opções.
- Grande potencial de ganho numa queda.
- Frequentemente pode ser montada com pequeno crédito ou baixo custo.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo tem efeito líquido moderado, já que as duas pernas se compensam parcialmente.
Efeito da Volatilidade
Uma mudança na volatilidade implícita tem efeito líquido limitado, já que a call e a put se movem em sentidos opostos que se cancelam parcialmente.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1145 | $1462.3662 | 3.2000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8628 | $1537.3594 | 52.2000 | $22.4979 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6300 | $74961.3345 | $74870.4000 |
| Custo no Mid | $18.7483 | -$30.0000 | $37.4972 |
| Slippage? | +$56.2449 | +$5.0000 | +$37.4972 |
| Taxas Estimadas? | +$44.9959 | +$45.1162 | +$44.9966 |
| Custo Total Estimado | $119.9890 | $20.1162$99.8700 melhor que esta página | $119.9910igual a esta página |
| Lucro Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Prejuízo Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73880.0110 | $73979.8837 | $73880.0090 |
| IV da Estrutura? | 38.7% | 38.0% | 38.5% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $2000.0000 | $1880.0110 | +1566.8% |
| $73880.0110 equilíbrio | $119.9890 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $74993.1400 atual | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$119.9890 | -100.0% |
| $78000.0000 | -$2000.0000 | -$2119.9890 | -1766.8% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
Nenhuma encontrada no último scan.