Synthetic Short Call
Descripción
Vender en corto el subyacente y vender una put en el mismo strike, replicando el resultado de una call vendida usando una posición corta en el subyacente y una put en lugar de una call.
Armado
- Vender (en corto) una unidad del subyacente.
- Vender una put en el mismo strike que la call que se está replicando.
Contexto
Una forma menos común de expresar la misma apuesta que una call vendida sin cobertura, usada ocasionalmente cuando la valuación relativa entre la put y la call favorece esta construcción.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es el precio de entrada menos el strike, más la prima cobrada por la put. La pérdida crece sin límite a medida que sube el subyacente.
Ventajas
- Puede resultar más barato de armar que una call vendida sin cobertura cuando las opciones están relativamente mal valuadas.
- Cobra prima en la pata de la put vendida.
Desventajas
- Riesgo sin límite ante un rally, igual que una call vendida sin cobertura.
- Requiere margen tanto para la posición corta en el subyacente como para la put vendida.
- Más complejo de manejar que una sola call vendida.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece la posición a través de la put vendida.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de la put vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Subyacente | 1 | — | — | $84360.1300 | $84360.1300 | $0.0000 |
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $257.2984 | $227.7724 | $25.3080 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | -$84500.0000 | $117.4284 | +0.1% |
| $84360.2300 actual | -$84500.0000 | $117.4284 | +0.1% |
| $84500.0000 | -$84500.0000 | $117.4284 | +0.1% |
| $84617.4284 equilibrio | -$84617.4284 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | -$101400.0000 | -$16782.5716 | -19.8% |