Covered Put
Descripción
Mantener una posición corta en el subyacente mientras se vende una put contra esa posición, cobrando prima a cambio de limitar la ganancia de la posición corta.
Armado
- Vender (en corto) una unidad del subyacente.
- Vender una opción put, típicamente fuera del dinero, contra esa posición.
Contexto
La imagen bajista especular de una covered call, usada por un trader ya corto en el subyacente que quiere generar ingreso mientras espera una caída.
Perfil de Riesgo
La pérdida crece sin límite si el subyacente sube, compensada solo por la prima cobrada. La ganancia está limitada al precio de entrada menos el strike, más la prima.
Ventajas
- Genera ingreso sobre una posición corta existente.
- La prima amortigua un rally moderado.
- Sencilla de manejar.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo juega a favor en la put vendida, sumando al retorno de la posición cada día.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita incrementa la prima cobrada, pero con la posición ya abierta encarece la put vendida y resta valor a la posición; también eleva la probabilidad de que el subyacente termine más allá del strike, y el margen requerido para mantener la pata vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Subyacente | 1 | — | — | — | $74994.0800 | $74994.0800 | — | $0.0000 |
| Vendida | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8816 | $1462.3846 | 119.9000 | $22.4982 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74867.6800 | $74961.3144 | $74870.1000 |
| Costo a Precio Medio | -$76493.9616 | -$76671.1000 | -$76514.1194 |
| Slippage? | +$37.4970 | +$2.5000 | +$18.7489 |
| Comisiones Estimadas? | +$22.4982 | +$22.5581 | +$22.4986 |
| Costo Total Estimado | -$76433.9663 | -$76646.0419$212.0800 mejor que esta página | -$76472.8719$38.9100 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | $2433.9663 | $2646.0419 | $2472.8719 |
| Pérdida Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Punto(s) de Equilibrio? | $76433.9663 | $76646.0419 | $76472.8719 |
| IV de la Estructura? | 39.2% | 38.9% | 39.1% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Esta estructura incluye el propio subyacente: su fila muestra el forward de cada plataforma para el vencimiento, que no es un precio al que alguien ejecute, así que nunca se marca como mejor ni se reparte entre plataformas -- y cada total lo incluye, así que los totales difieren sobre todo por la base de cada plataforma.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $59000.0000 | -$74000.0000 | $2433.9663 | +3.2% |
| $74000.0000 | -$74000.0000 | $2433.9663 | +3.2% |
| $74994.0800 actual | -$74994.0800 | $1439.8863 | +1.9% |
| $76433.9663 equilibrio | -$76433.9663 | $0.0000 | +0.0% |
| $89000.0000 | -$89000.0000 | -$12566.0337 | -16.4% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Venta de Call (Call Descubierta)74000 | Bybit · BTC | $93.4755 | -$2527.4418 | $2527.4418 | Ilimitado | 62% | — |
| Venta de Call (Call Descubierta)74000 | OKX · BTC | $18.4506 | -$2452.4170 | $2452.4170 | Ilimitado | 63% | — |
| Venta de Call (Call Descubierta)74000 | Deribit · BTC | $18.3384 | -$2452.3048 | $2452.3048 | Ilimitado | 63% | — |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Covered Put77000 | Deribit · BTC | — | -$78008.2179 | $1008.2179 | Ilimitado | 74% | — |
| Covered Put76000 | Deribit · BTC | — | -$77408.2659 | $1408.2659 | Ilimitado | 70% | — |
| Covered Put75000 | Deribit · BTC | — | -$76883.3296 | $1883.3296 | Ilimitado | 66% | — |