Backspread de Proporção com Calls (Call Ratio Backspread)
Descrição
Vender uma call no dinheiro e comprar duas calls mais fora do dinheiro, o inverso de uma call ratio spread, montada para uma alta forte em vez de um travamento.
Montagem
- Venda uma call no dinheiro.
- Compre duas calls num strike mais alto, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando uma alta forte é considerada provável, ou ao menos vale a pena se posicionar barato para ela, mantendo ganho se o ativo-objeto ficar de lado ou cair.
Perfil de Risco
A perda máxima é limitada e ocorre perto do strike comprado. Abaixo do strike vendido, a posição fica estável ou com lucro no seu custo líquido; acima do strike comprado, o ganho é ilimitado graças à call comprada extra.
Vantagens
- Alta ilimitada numa alta forte.
- Frequentemente montada com pequeno crédito ou baixo custo.
- Lucra se o ativo-objeto ficar de lado ou cair, não só se subir.
Desvantagens
- O pior cenário fica num preço específico no meio, não num extremo.
- Precisa de um movimento genuinamente grande para atingir todo seu potencial.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente prejudica a posição enquanto o ativo-objeto fica perto do strike comprado.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita ajuda a posição, já que as calls compradas superam em número a call vendida.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8196 | $1912.3230 | 68.5000 | $22.4979 |
| Comprada | Call | 2 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1129 | $1499.8612 | 13.3000 | $44.9958 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6400 | $74961.3177 | $74869.8000 |
| Custo no Mid | $1012.4063 | $1037.5000 | $1031.1862 |
| Slippage? | +$74.9931 | +$7.5000 | +$56.2465 |
| Taxas Estimadas? | +$67.4938 | +$67.6745 | +$67.4958 |
| Custo Total Estimado | $1154.8931 | $1112.6745$42.2200 melhor que esta página | $1154.9286$0.0400 pior que esta página |
| Lucro Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Prejuízo Máx.? | -$2154.8931 | -$2112.6745 | -$2154.9286 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $78154.8931 | $78112.6745 | $78154.9286 |
| IV da Estrutura? | 38.3% | 38.2% | 38.1% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $74000.0000 | $0.0000 | -$1154.8931 | -100.0% |
| $74993.3000 atual | $0.0000 | -$1154.8931 | -100.0% |
| $76000.0000 | -$1000.0000 | -$2154.8931 | -186.6% |
| $77000.0000 | $0.0000 | -$1154.8931 | -100.0% |
| $78154.8931 equilíbrio | $1154.8931 | $0.0000 | +0.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Backspread de Proporção com Calls (Call Ratio Backspread)78000/81000 | Deribit · BTC | — | -$59.9897 | Ilimitado | -$2940.0103 | 78% | — |
| Backspread de Proporção com Calls (Call Ratio Backspread)77000/80000 | Deribit · BTC | — | -$119.9904 | Ilimitado | -$2880.0096 | 74% | — |
| Backspread de Proporção com Calls (Call Ratio Backspread)77000/81000 | Deribit · BTC | — | -$7.4994 | Ilimitado | -$3992.5006 | 73% | — |