Backspread de Proporção com Puts (Put Ratio Backspread)
Descrição
Vender uma put no dinheiro e comprar duas puts mais fora do dinheiro, o inverso de uma put ratio spread, montada para uma queda forte em vez de um travamento.
Montagem
- Venda uma put no dinheiro.
- Compre duas puts num strike mais baixo, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando uma queda forte é considerada provável, ou ao menos vale a pena se posicionar barato para ela, mantendo ganho se o ativo-objeto ficar de lado ou subir.
Perfil de Risco
A perda máxima é limitada e ocorre perto do strike comprado. Acima do strike vendido, a posição fica estável ou com lucro no seu custo líquido; abaixo do strike comprado, o ganho cresce conforme o ativo-objeto cai, limitado apenas por zero.
Vantagens
- Grande potencial de ganho numa queda forte.
- Frequentemente montada com pequeno crédito ou baixo custo.
- Lucra se o ativo-objeto ficar de lado ou subir, não só se cair.
Desvantagens
- O pior cenário fica num preço específico no meio, não num extremo.
- Precisa de um movimento genuinamente grande para atingir todo seu potencial.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente prejudica a posição enquanto o ativo-objeto fica perto do strike comprado.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita ajuda a posição, já que as puts compradas superam em número a put vendida.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8183 | $1912.3218 | 35.9000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 2 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8602 | $1537.3567 | 52.2000 | $44.9958 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6800 | $74961.2911 | $74870.4000 |
| Custo no Mid | $1049.9021 | $1045.0000 | $1106.1757 |
| Slippage? | +$112.4895 | +$10.0000 | +$56.2462 |
| Taxas Estimadas? | +$67.4937 | +$67.6744 | +$67.4955 |
| Custo Total Estimado | $1229.8854 | $1122.6744$107.2100 melhor que esta página | $1229.9174$0.0300 pior que esta página |
| Lucro Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Prejuízo Máx.? | -$2229.8854 | -$2122.6744 | -$2229.9174 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $71770.1146 | $71877.3256 | $71770.0826 |
| IV da Estrutura? | 38.8% | 39.2% | 38.7% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $71770.1146 equilíbrio | $1229.8854 | $0.0000 | +0.0% |
| $73000.0000 | $0.0000 | -$1229.8854 | -100.0% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$2229.8854 | -181.3% |
| $74993.0100 atual | -$6.9900 | -$1236.8754 | -100.6% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$1229.8854 | -100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Backspread de Proporção com Puts (Put Ratio Backspread)70000/73000 | Deribit · BTC | — | -$7.4993 | Ilimitado | -$2992.5007 | 69% | — |
| Backspread de Proporção com Puts (Put Ratio Backspread)72000/75000 | Deribit · BTC | — | -$44.9964 | Ilimitado | -$2955.0036 | 60% | — |
| Backspread de Proporção com Puts (Put Ratio Backspread)71000/75000 | Deribit · BTC | — | -$419.9773 | Ilimitado | -$3580.0227 | 58% | — |