Escada Comprada com Calls / Árvore de Natal (Long Call Ladder)
Descrição
Uma call ratio spread estendida com um terceiro strike, mais alto: comprar uma call mais baixa e vender uma call em cada um de dois strikes mais altos.
Montagem
- Compre uma call num strike mais baixo.
- Venda uma call num strike do meio.
- Venda uma call num strike mais alto, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando uma alta até o strike do meio é esperada, estendendo o platô de lucro de uma bull call spread simples ao abrir mão de mais alta para embolsar mais crédito antecipado.
Perfil de Risco
O ganho máximo é atingido entre o strike do meio e o mais alto. Acima do strike mais alto, a call vendida extra e descoberta gera perda que cresce sem limite.
Vantagens
- Platô de lucro máximo largo.
- Custo de entrada menor, ou negativo, comparado a uma bull call spread.
- Beneficia-se da passagem do tempo nas duas calls vendidas.
Desvantagens
- Risco ilimitado acima do strike mais alto.
- Exige administração ativa se o ativo-objeto subir forte através dos três strikes.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente ajuda, já que há mais opções vendidas do que compradas.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita geralmente prejudica a posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $2512.2605 | $2549.7569 | 37.4000 | $22.4979 |
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.7790 | $1912.2832 | 67.1000 | $22.4974 |
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1088 | $1462.3606 | 3.2000 | $22.4979 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74865.2900 | $74959.1942 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | -$918.6273 | -$935.0000 | -$881.2027 |
| Slippage? | +$93.7404 | +$15.0000 | +$56.2462 |
| Taxas Estimadas? | +$67.4932 | +$67.6734 | +$67.4954 |
| Custo Total Estimado | -$757.3938 | -$852.3266$94.9300 melhor que esta página | -$757.4610$0.0700 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | $1757.3938 | $1852.3266 | $1757.4610 |
| Prejuízo Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $77757.3938 | $77852.3266 | $77757.4610 |
| IV da Estrutura? | 38.6% | 38.5% | 38.4% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $0.0000 | $757.3938 | +100.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | $757.3938 | +100.0% |
| $74992.8500 atual | $992.8500 | $1750.2438 | +231.1% |
| $76000.0000 | $1000.0000 | $1757.3938 | +232.0% |
| $77757.3938 equilíbrio | -$757.3938 | $0.0000 | +0.0% |
| $78000.0000 | -$1000.0000 | -$242.6062 | -32.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Escada Comprada com Calls / Árvore de Natal (Long Call Ladder)77000/78000/79000 | Deribit · BTC | — | -$157.4820 | $1157.4820 | Ilimitado | 85% | — |
| Escada Comprada com Calls / Árvore de Natal (Long Call Ladder)76000/77000/78000 | Deribit · BTC | — | -$307.4812 | $1307.4812 | Ilimitado | 81% | — |
| Escada Comprada com Calls / Árvore de Natal (Long Call Ladder)75000/76000/77000 | Deribit · BTC | — | -$494.9648 | $1494.9648 | Ilimitado | 77% | — |