Escada Comprada com Puts (Long Put Ladder)
Descrição
Uma put ratio spread estendida com um terceiro strike, mais baixo: comprar uma put mais alta e vender uma put em cada um de dois strikes mais baixos.
Montagem
- Compre uma put num strike mais alto.
- Venda uma put num strike do meio.
- Venda uma put num strike mais baixo, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando uma queda até o strike do meio é esperada, estendendo o platô de lucro de uma bear put spread simples ao abrir mão de mais queda para embolsar mais crédito antecipado.
Perfil de Risco
O ganho máximo é atingido entre o strike mais baixo e o do meio. Abaixo do strike mais baixo, a put vendida extra e descoberta gera perda que cresce conforme o ativo-objeto continua caindo.
Vantagens
- Platô de lucro máximo largo.
- Custo de entrada menor, ou negativo, comparado a uma bear put spread.
- Beneficia-se da passagem do tempo nas duas puts vendidas.
Desvantagens
- Risco de queda ilimitado abaixo do strike mais baixo.
- Exige administração ativa se o ativo-objeto cair forte através dos três strikes.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente ajuda, já que há mais opções vendidas do que compradas.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita geralmente prejudica a posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $2474.7700 | $2512.2665 | 2.1000 | $22.4979 |
| Vendida | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8258 | $1912.3292 | 35.9000 | $22.4980 |
| Vendida | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8660 | $1462.3694 | 119.9000 | $22.4980 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6400 | $74961.2911 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | -$974.9218 | -$952.5000 | -$974.9449 |
| Slippage? | +$112.4898 | +$12.5000 | +$74.9958 |
| Taxas Estimadas? | +$67.4939 | +$67.6746 | +$67.4962 |
| Custo Total Estimado | -$794.9381 | -$872.3254$77.3900 melhor que esta página | -$832.4530$37.5100 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | $1794.9381 | $1872.3254 | $1832.4530 |
| Prejuízo Máx.? | -$72205.0619 | -$72127.6746 | -$72167.5470 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $72205.0619 | $72127.6746 | $72167.5470 |
| IV da Estrutura? | 38.6% | 38.5% | 38.4% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | -$1000.0000 | -$205.0619 | -25.8% |
| $72205.0619 equilíbrio | -$794.9381 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $1000.0000 | $1794.9381 | +225.8% |
| $74993.3000 atual | $1000.0000 | $1794.9381 | +225.8% |
| $76000.0000 | $0.0000 | $794.9381 | +100.0% |
| $78000.0000 | $0.0000 | $794.9381 | +100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Escada Comprada com Puts (Long Put Ladder)71000/72000/73000 | Deribit · BTC | — | -$232.4859 | $1232.4859 | -$69767.5141 | 86% | 0.02× |
| Escada Comprada com Puts (Long Put Ladder)72000/73000/74000 | Deribit · BTC | — | -$382.4729 | $1382.4729 | -$70617.5271 | 81% | 0.02× |
| Escada Comprada com Puts (Long Put Ladder)73000/74000/75000 | Deribit · BTC | — | -$532.4390 | $1532.4390 | -$71467.5610 | 76% | 0.02× |