Trava Diagonal com Puts (Put Diagonal Spread)
Descrição
Comprar uma put de vencimento mais distante num strike mais alto e vender uma put de vencimento próximo num strike mais baixo, combinando a vantagem de deterioração de um calendar com uma inclinação direcional baixista.
Montagem
- Compre uma put num strike mais alto, vencimento mais distante.
- Venda uma put num strike mais baixo, vencimento próximo.
Contexto
Usada quando uma queda gradual é esperada, deixando a put vendida de vencimento próximo financiar parte do custo da put comprada de vencimento distante.
Perfil de Risco
A perda máxima é o débito líquido pago. O ganho máximo depende do valor remanescente das duas pernas se o ativo-objeto estiver no strike vendido no vencimento próximo, e é maior do que num calendar de mesmo strike graças à inclinação direcional.
Vantagens
- Custo menor do que uma put direta de vencimento distante.
- A inclinação direcional dá uma vantagem mais clara do que um calendar neutro.
- A put vendida de vencimento próximo gera renda contra a posição comprada.
Desvantagens
- Mais partes móveis do que um spread de vencimento único, mais difícil de precificar e administrar.
- Precisa que o movimento aconteça gradualmente, não de uma vez, antes do vencimento próximo.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente ajuda, já que a put vendida de vencimento próximo se deteriora mais rápido do que a comprada de vencimento distante.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita da opção de vencimento distante aumenta o valor da posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $76000.0000 | 27 Nov 2026 | 37.5% | $2928.8969 | $2966.4468 | 2.1000 | $22.5300 |
| Vendida | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8816 | $1462.3846 | 119.9000 | $22.4982 |
Lucro Máx./Prejuízo Máx. não são mostrados para estratégias de calendário e diagonal: suas pernas próxima e distante vencem em datas diferentes, algo que o modelo deste scanner ainda não contempla.
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.7600 | $74961.3144 | $74870.1000 |
| Custo no Mid | $1429.0153 | $1417.5000 | $1409.1272 |
| Slippage? | +$75.0470 | +$12.5000 | +$56.2841 |
| Taxas Estimadas? | +$45.0282 | +$45.1363 | +$45.0197 |
| Custo Total Estimado | $1549.0905 | $1475.1363$73.9500 melhor que esta página | $1510.4310$38.6600 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | — | — | — |
| Prejuízo Máx.? | — | — | — |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | — | — | — |
| IV da Estrutura? | 38.4% | 37.9% | 38.2% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $2000.0000 | $450.9095 | +29.1% |
| $74000.0000 | $2000.0000 | $450.9095 | +29.1% |
| $74450.9095 equilíbrio | $1549.0905 | $0.0000 | +0.0% |
| $74994.0800 atual | $1005.9200 | -$543.1705 | -35.1% |
| $76000.0000 | $0.0000 | -$1549.0905 | -100.0% |
| $78000.0000 | $0.0000 | -$1549.0905 | -100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trava Diagonal com Puts (Put Diagonal Spread)71000/73000 | Deribit · BTC | — | $1022.2222 | — | — | — | — |
| Trava Diagonal com Puts (Put Diagonal Spread)70000/74000 | Deribit · BTC | — | $1547.7121 | — | — | — | — |
| Trava Diagonal com Puts (Put Diagonal Spread)69000/75000 | Deribit · BTC | — | $2118.3025 | — | — | — | — |