Trava Diagonal com Calls (Call Diagonal Spread)
Descrição
Comprar uma call de vencimento mais distante num strike mais baixo e vender uma call de vencimento próximo num strike mais alto, combinando a vantagem de deterioração de um calendar com uma inclinação direcional altista.
Montagem
- Compre uma call num strike mais baixo, vencimento mais distante.
- Venda uma call num strike mais alto, vencimento próximo.
Contexto
Usada quando uma alta gradual é esperada, deixando a call vendida de vencimento próximo financiar parte do custo da call comprada de vencimento distante.
Perfil de Risco
A perda máxima é o débito líquido pago. O ganho máximo depende do valor remanescente das duas pernas se o ativo-objeto estiver no strike vendido no vencimento próximo, e é maior do que num calendar de mesmo strike graças à inclinação direcional.
Vantagens
- Custo menor do que uma call direta de vencimento distante.
- A inclinação direcional dá uma vantagem mais clara do que um calendar neutro.
- A call vendida de vencimento próximo gera renda contra a posição comprada.
Desvantagens
- Mais partes móveis do que um spread de vencimento único, mais difícil de precificar e administrar.
- Precisa que o movimento aconteça gradualmente, não de uma vez, antes do vencimento próximo.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo geralmente ajuda, já que a call vendida de vencimento próximo se deteriora mais rápido do que a comprada de vencimento distante.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita da opção de vencimento distante aumenta o valor da posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $74000.0000 | 27 Nov 2026 | 38.2% | $3079.0529 | $3116.6023 | 37.9000 | $22.5297 |
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1145 | $1462.3662 | 3.2000 | $22.4979 |
Lucro Máx./Prejuízo Máx. não são mostrados para estratégias de calendário e diagonal: suas pernas próxima e distante vencem em datas diferentes, algo que o modelo deste scanner ainda não contempla.
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6300 | $74961.3375 | $74870.4000 |
| Custo no Mid | $1597.9383 | $1602.5000 | $1578.0189 |
| Slippage? | +$56.2977 | +$12.5000 | +$37.5164 |
| Taxas Estimadas? | +$45.0276 | +$45.1363 | +$45.0197 |
| Custo Total Estimado | $1699.2636 | $1660.1363$39.1300 melhor que esta página | $1660.5551$38.7100 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | — | — | — |
| Prejuízo Máx.? | — | — | — |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | — | — | — |
| IV da Estrutura? | 38.2% | 37.9% | 38.0% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $0.0000 | -$1699.2636 | -100.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | -$1699.2636 | -100.0% |
| $74993.1400 atual | $993.1400 | -$706.1236 | -41.6% |
| $75699.2636 equilíbrio | $1699.2636 | $0.0000 | +0.0% |
| $76000.0000 | $2000.0000 | $300.7364 | +17.7% |
| $78000.0000 | $2000.0000 | $300.7364 | +17.7% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trava Diagonal com Calls (Call Diagonal Spread)71000/73000 | Deribit · BTC | — | $2114.6936 | — | — | — | — |
| Trava Diagonal com Calls (Call Diagonal Spread)70000/74000 | Deribit · BTC | — | $3578.2003 | — | — | — | — |
| Trava Diagonal com Calls (Call Diagonal Spread)69000/75000 | Deribit · BTC | — | $5004.3305 | — | — | — | — |