Borboleta Diagonal (Diagonal Butterfly)
Descrição
Uma short iron butterfly cujas pontas de proteção ficam num vencimento mais distante do que o corpo, trocando uma faixa de lucro de curto prazo mais larga por complexidade extra.
Montagem
- Venda uma call e uma put no dinheiro, vencimento próximo.
- Compre uma call fora do dinheiro acima e uma put fora do dinheiro abaixo, como proteção, vencimento mais distante.
Contexto
Usada como uma short iron butterfly -- apostando que o ativo-objeto trava perto do nível atual até o vencimento próximo -- com pontas de vencimento mais distante que custam mais, então o crédito é menor do que o de uma iron butterfly de vencimento único (ou vira débito), mas que se deterioram mais devagar e mantêm valor depois do vencimento próximo, mudando o perfil de risco da operação ao longo do tempo.
Perfil de Risco
O ganho máximo ocorre no strike do meio no vencimento próximo: o prêmio líquido recebido na abertura (negativo se a operação abriu com débito) mais o que as pontas de vencimento distante ainda valerem. A perda máxima é limitada pelas pontas de vencimento distante, embora dependa do valor remanescente delas em vez de um número fixo.
Vantagens
- As pontas de vencimento distante ainda têm valor no vencimento próximo, o que amortece um movimento grande melhor do que as pontas de uma iron butterfly de vencimento único.
- Risco definido graças às pontas de vencimento mais distante.
- Lucra com a deterioração de curto prazo.
Desvantagens
- O risco no vencimento próximo é menos precisamente definido do que numa iron butterfly de vencimento único.
- Quatro pernas em dois vencimentos exigem administração mais próxima.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo favorece a posição conforme o vencimento próximo se aproxima, desde que o ativo-objeto fique perto do strike do meio.
Efeito da Volatilidade
Uma queda na volatilidade implícita de curto prazo em relação ao vencimento distante beneficia a posição.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 27 Nov 2026 | 38.2% | $1971.3067 | $1990.0811 | 7.1000 | $22.5292 |
| Vendida | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8258 | $1912.3292 | 35.9000 | $22.4980 |
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8258 | $1912.3292 | 59.1000 | $22.4980 |
| Comprada | Call | 1 | $76000.0000 | 27 Nov 2026 | 37.5% | $2046.4409 | $2065.2156 | 34.9000 | $22.5296 |
Lucro Máx./Prejuízo Máx. não são mostrados para estratégias de calendário e diagonal: suas pernas próxima e distante vencem em datas diferentes, algo que o modelo deste scanner ainda não contempla.
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74865.2900 | $74959.8840 | $74869.6000 |
| Custo no Mid | $118.0961 | $125.0000 | $116.4411 |
| Slippage? | +$112.5423 | +$15.0000 | +$75.0327 |
| Taxas Estimadas? | +$90.0548 | +$90.2726 | +$90.0392 |
| Custo Total Estimado | $320.6932 | $230.2726$90.4200 melhor que esta página | $281.5131$39.1800 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | — | — | — |
| Prejuízo Máx.? | — | — | — |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | — | — | — |
| IV da Estrutura? | 38.2% | 38.6% | 38.0% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $74993.3000 atual | -$6.7000 | -$327.3932 | -102.1% |
| $76000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $78000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borboleta Diagonal (Diagonal Butterfly)71000/72000/73000 | Deribit · BTC | — | $246.8445 | — | — | — | — |
| Borboleta Diagonal (Diagonal Butterfly)70000/72000/74000 | Deribit · BTC | — | -$579.2606 | — | — | — | — |
| Borboleta Diagonal (Diagonal Butterfly)69000/72000/75000 | Deribit · BTC | — | -$1330.2524 | — | — | — | — |