Compra de Put
Descripción
Comprar una opción put para beneficiarse de una caída del subyacente, pagando una prima fija por participación a la baja.
Armado
- Comprar una opción put, típicamente en o cerca del dinero.
- Elegir un vencimiento que le dé espacio a la caída esperada.
Contexto
Se usa cuando se espera una caída importante, o para especular sobre debilidad sin la mecánica de tomar prestado el subyacente para venderlo en corto.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es la prima pagada, y se da si el subyacente termina en o por encima del strike. La ganancia máxima es grande pero finita: el subyacente no puede caer por debajo de cero.
Ventajas
- Pérdida máxima pequeña y conocida.
- Gran potencial de ganancia ante una caída fuerte.
- No necesita pedir prestado ni vender en corto el subyacente.
Desventajas
- La prima se erosiona cada día que pasa sin movimiento.
- El subyacente debe caer lo suficiente para superar el punto de equilibrio antes del vencimiento.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo juega en contra de la posición; theta erosiona la prima todos los días.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita aumenta el valor de la opción y ayuda a la posición incluso antes de que se mueva el subyacente.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.6913 | $303.6471 | $25.3039 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $16900.0000 | $16634.3087 | +6260.8% |
| $84234.3087 equilibrio | $265.6913 | $0.0000 | +0.0% |
| $84345.7000 actual | $154.3000 | -$111.3913 | -41.9% |
| $84500.0000 | $0.0000 | -$265.6913 | -100.0% |
| $101400.0000 | $0.0000 | -$265.6913 | -100.0% |