Synthetic Long Put
Descripción
Vender en corto el subyacente y comprar una call en el mismo strike, replicando el resultado de una put comprada usando una posición corta en el subyacente (típicamente un futuro o perpetuo vendido) y una call en lugar de una put.
Armado
- Vender (en corto) una unidad del subyacente.
- Comprar una call en el mismo strike que la put que se está replicando.
Contexto
Se usa para convertir una posición corta existente en un resultado tipo put, limitando con una call comprada el riesgo que de otro modo sería ilimitado de la posición corta.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es el strike menos el precio de entrada, más la prima pagada por la call -- la misma forma que un protective call en el mismo strike. La ganancia es grande pero finita, acotada por el subyacente llegando a cero.
Ventajas
- Limita el riesgo sin cobertura de una posición corta descubierta.
- Útil cuando la put deseada es difícil de operar directamente.
Desventajas
- Requiere mantener la posición corta completa, inmovilizando más margen que comprar una put directamente.
- La prima de la call es un costo recurrente si se renueva en el tiempo.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo juega en contra de la call comprada, erosionando silenciosamente el valor de la posición cada día.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita incrementa el costo de la call pero también aumenta su valor como cobertura.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Subyacente | 1 | — | — | — | $74991.4100 | $74991.4100 | — | $0.0000 |
| Comprada | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.7767 | $1987.2724 | 72.9000 | $22.4974 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74864.8800 | $74958.6318 | $74869.6000 |
| Costo a Precio Medio | -$73041.6333 | -$73214.6000 | -$73063.8411 |
| Slippage? | +$37.4957 | +$2.5000 | +$18.7487 |
| Comisiones Estimadas? | +$22.4974 | +$22.5576 | +$22.4985 |
| Costo Total Estimado | -$72981.6402 | -$73189.5424$207.9000 mejor que esta página | -$73022.5938$40.9500 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | -$2018.3598 | -$1810.4576 | -$1977.4062 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $72981.6402 | $73189.5424 | $73022.5938 |
| IV de la Estructura? | 38.5% | 39.5% | 38.3% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Esta estructura incluye el propio subyacente: su fila muestra el forward de cada plataforma para el vencimiento, que no es un precio al que alguien ejecute, así que nunca se marca como mejor ni se reparte entre plataformas -- y cada total lo incluye, así que los totales difieren sobre todo por la base de cada plataforma.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | -$60000.0000 | $12981.6402 | +17.8% |
| $72981.6402 equilibrio | -$72981.6402 | $0.0000 | +0.0% |
| $74991.4100 actual | -$74991.4100 | -$2009.7698 | -2.8% |
| $90000.0000 | -$75000.0000 | -$2018.3598 | -2.8% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Protective Call75000 | Bybit · BTC | $209.7016 | -$73191.3418 | Ilimitado | -$1808.6582 | 36% | — |
| Compra de Put75000 | Bybit · BTC | $85.8016 | $1932.5582 | Ilimitado | -$1932.5582 | 35% | — |
| Compra de Put75000 | OKX · BTC | $45.9266 | $1972.4332 | Ilimitado | -$1972.4332 | 35% | — |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
Ninguna encontrada en el último escaneo.