Compra de Put (Long Put)
Descrição
Comprar uma put para lucrar com uma queda do ativo-objeto, pagando um prêmio fixo por participação na baixa.
Montagem
- Compre uma put, tipicamente no dinheiro ou próxima dele.
- Escolha um vencimento que dê espaço para a queda esperada acontecer.
Contexto
Usada quando você espera uma queda considerável, ou quer especular na fraqueza sem a mecânica de vender o ativo-objeto a descoberto.
Perfil de Risco
A perda máxima é o prêmio pago, realizada se o ativo-objeto terminar no strike ou acima dele. O ganho máximo é grande, mas finito: o ativo-objeto não pode cair abaixo de zero.
Vantagens
- Perda máxima pequena e conhecida.
- Grande potencial de ganho numa queda forte.
- Não precisa tomar emprestado nem vender o ativo-objeto a descoberto.
Desvantagens
- O prêmio se deteriora a cada dia que passa sem movimento.
- O ativo-objeto precisa cair o suficiente para superar o ponto de equilíbrio antes do vencimento.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo trabalha contra a posição; o theta corrói o prêmio todo dia.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita aumenta o valor da opção e ajuda a posição mesmo antes de o ativo-objeto se mover.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.6913 | $303.6471 | $25.3039 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $16900.0000 | $16634.3087 | +6260.8% |
| $84234.3087 equilíbrio | $265.6913 | $0.0000 | +0.0% |
| $84345.7000 atual | $154.3000 | -$111.3913 | -41.9% |
| $84500.0000 | $0.0000 | -$265.6913 | -100.0% |
| $101400.0000 | $0.0000 | -$265.6913 | -100.0% |