Long Strangle
Descripción
Comprar una call fuera del dinero y una put fuera del dinero, una versión más barata del long straddle que necesita un movimiento mayor para ser rentable.
Armado
- Comprar una call fuera del dinero.
- Comprar una put fuera del dinero, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa antes de un movimiento grande esperado cuando el trader quiere bajar el costo de un long straddle y está dispuesto a aceptar un rango de equilibrio más amplio.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es la prima combinada pagada, y se da si el subyacente termina entre los dos strikes. La ganancia es ilimitada ante un movimiento suficientemente grande en cualquier dirección.
Ventajas
- Más barato que un long straddle.
- Se beneficia de un movimiento grande sin importar la dirección.
- Pérdida máxima definida y limitada.
Desventajas
- Rango de equilibrio más amplio que un straddle, ya que ambas patas arrancan fuera del dinero.
- Pierde valor rápido si el subyacente se mantiene entre los strikes.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo juega en contra de la posición cada día que el subyacente se mantiene dentro de los dos strikes.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita beneficia a ambas patas y puede generar ganancia incluso sin que se mueva el subyacente.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $25.3060 | $33.7413 | $3.1632 |
| Comprada | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $59.0473 | $67.4826 | $7.3809 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | $1000.0000 | $915.6467 | +1085.5% |
| $83915.6467 equilibrio | $84.3533 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $0.0000 | -$84.3533 | -100.0% |
| $84352.4800 actual | $0.0000 | -$84.3533 | -100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | -$84.3533 | -100.0% |
| $85084.3533 equilibrio | $84.3533 | $0.0000 | +0.0% |
| $86000.0000 | $1000.0000 | $915.6467 | +1085.5% |