Long Straddle
Descripción
Comprar una call y una put en el mismo strike y vencimiento, para beneficiarse de un movimiento grande en cualquier dirección.
Armado
- Comprar una call en el dinero.
- Comprar una put en el mismo strike y vencimiento.
Contexto
Se usa antes de un evento que se espera cause un movimiento grande pero de dirección incierta, como un balance corporativo o un anuncio importante.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es la prima combinada pagada, y se da si el subyacente termina exactamente en el strike. La ganancia es ilimitada ante un movimiento suficientemente grande en cualquier dirección.
Ventajas
- Se beneficia de un movimiento grande sin importar la dirección.
- Estructura simple y simétrica.
- No hace falta predecir la dirección, solo la magnitud.
Desventajas
- Pagar dos primas hace que el rango de equilibrio sea amplio.
- Pierde valor rápido si el subyacente se mantiene tranquilo.
- Necesita un movimiento grande solo para cubrir el costo combinado.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo es el mayor enemigo: ambas opciones compradas pierden valor cada día que el subyacente no se mueve.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita beneficia a ambas patas y puede generar ganancia incluso sin que se mueva el subyacente.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $118.1146 | $134.9881 | $14.7643 |
| Comprada | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $257.3212 | $286.8498 | $25.3103 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $16900.0000 | $16524.5642 | +4401.4% |
| $84124.5642 equilibrio | $375.4358 | $0.0000 | +0.0% |
| $84367.6000 actual | $132.4000 | -$243.0358 | -64.7% |
| $84500.0000 | $0.0000 | -$375.4358 | -100.0% |
| $84875.4358 equilibrio | $375.4358 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | $16900.0000 | $16524.5642 | +4401.4% |