Diagonal Butterfly
Descripción
Un short iron butterfly cuyas alas de protección están en un vencimiento más lejano que el cuerpo, cambiando una zona de ganancia de corto plazo más ancha por mayor complejidad.
Armado
- Vender una call y una put en el dinero, vencimiento cercano.
- Comprar una call fuera del dinero por arriba y una put fuera del dinero por abajo, vencimiento más lejano, como protección.
Contexto
Se usa como un short iron butterfly -- apostando a que el subyacente se estacione cerca del nivel actual hasta el vencimiento cercano -- con alas de vencimiento lejano que cuestan más, así que el crédito es menor que el de un iron butterfly del mismo vencimiento (o se convierte en débito), pero que se desgastan más lento y conservan valor tras el vencimiento cercano, cambiando el perfil de riesgo de la operación con el tiempo.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima se da en el strike medio en el vencimiento cercano: la prima neta cobrada al abrir (negativa si se abrió con débito) más lo que todavía valgan las alas de vencimiento lejano. La pérdida máxima está acotada por las alas de vencimiento lejano, aunque depende de su valor restante y no de un número fijo.
Ventajas
- Las alas de vencimiento lejano todavía tienen valor en el vencimiento cercano, lo que amortigua un movimiento grande mejor que las alas de un iron butterfly del mismo vencimiento.
- Riesgo definido gracias a las alas de vencimiento lejano.
- Se beneficia del desgaste temporal de corto plazo.
Desventajas
- El riesgo en el vencimiento cercano está menos precisamente definido que en un iron butterfly del mismo vencimiento.
- Cuatro patas en dos vencimientos requieren un manejo más cercano.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece la posición a medida que se acerca el vencimiento cercano, siempre que el subyacente se mantenga cerca del strike medio.
Efecto de la Volatilidad
Una caída de la volatilidad implícita de corto plazo respecto a la de vencimiento lejano beneficia la posición.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 27 Nov 2026 | 38.2% | $1971.3067 | $1990.0811 | 7.1000 | $22.5292 |
| Vendida | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8258 | $1912.3292 | 35.9000 | $22.4980 |
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.8258 | $1912.3292 | 59.1000 | $22.4980 |
| Comprada | Call | 1 | $76000.0000 | 27 Nov 2026 | 37.5% | $2046.4409 | $2065.2156 | 34.9000 | $22.5296 |
La Ganancia Máx./Pérdida Máx. no se muestra para estrategias de calendario y diagonal: sus patas cercana y lejana vencen en fechas distintas, algo que el modelo de este scanner todavía no contempla.
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74865.2900 | $74959.8840 | $74869.6000 |
| Costo a Precio Medio | $118.0961 | $125.0000 | $116.4411 |
| Slippage? | +$112.5423 | +$15.0000 | +$75.0327 |
| Comisiones Estimadas? | +$90.0548 | +$90.2726 | +$90.0392 |
| Costo Total Estimado | $320.6932 | $230.2726$90.4200 mejor que esta página | $281.5131$39.1800 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | — | — | — |
| Pérdida Máx.? | — | — | — |
| Punto(s) de Equilibrio? | — | — | — |
| IV de la Estructura? | 38.2% | 38.6% | 38.0% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $74000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $74993.3000 actual | -$6.7000 | -$327.3932 | -102.1% |
| $76000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
| $78000.0000 | -$1000.0000 | -$1320.6932 | -411.8% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
Ninguna encontrada en el último escaneo.
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Diagonal Butterfly71000/72000/73000 | Deribit · BTC | — | $246.8445 | — | — | — | — |
| Diagonal Butterfly70000/72000/74000 | Deribit · BTC | — | -$579.2606 | — | — | — | — |
| Diagonal Butterfly69000/72000/75000 | Deribit · BTC | — | -$1330.2524 | — | — | — | — |