Bull Call Spread vs Bull Put Spread
Ambos son spreads verticales alcistas con ganancia y pérdida limitadas. El de calls compra una call y vende otra más alta: pagas para entrar. El de puts vende una put y compra otra más baja: te pagan por entrar. Con los mismos strikes, sus payoffs al vencimiento coinciden salvo por los costos.
Última revisión:
Lado a lado, en vivo
| Bull Call Spread | Bull Put Spread | |
|---|---|---|
| Costo Neto? | $51.32 | -$48.88 |
| Ganancia Máx.? | $48.68 | $48.88 |
| Pérdida Máx.? | -$51.32 | -$51.12 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $2701.32 | $2701.12 |
| Prob. de Ganancia? | 49% | 49% |
| Delta? | 0.2082 | 0.2082 |
| Theta? | 0.1307 | 0.1307 |
| Vega? | -0.0495 | -0.0495 |
Las dos armadas en el mismo exchange, activo y vencimiento, a precios de ejecución con comisiones, tal como las muestra la página de cada estrategia; abre cualquiera para cambiar strikes o ancho.
La diferencia
- Dinero al entrar: el spread de calls es un débito, que es su pérdida máxima; el de puts es un crédito, que es su ganancia máxima.
- Strikes habituales: se suele poner el spread de calls en el dinero o por encima, así que necesita que el precio suba, y el de puts por debajo del dinero, así que gana si el precio simplemente no cae.
- Tiempo: colocados así, el spread de calls pierde valor si pasa el tiempo sin subida, mientras que el de puts gana con el paso del tiempo.
Cuándo encaja cada uno
El spread de calls encaja con una subida esperada y un presupuesto limitado. El de puts encaja con la visión de que el precio se mantiene por encima de un nivel, cobrando el crédito si no pasa nada. Los números en vivo de arriba muestran ambos a precios de hoy, armados alrededor del precio actual.
Qué vigilar
Compara la relación ganancia-riesgo y la probabilidad de ganancia: el spread de puts suele ganar más a menudo y menos cada vez. Las comisiones y los spreads afectan a cada pata, así que en spreads estrechos los costos pueden ser una parte grande de la ganancia máxima.
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