Guía rápida de griegas
Las cinco griegas en una página: qué mide cada una, sus unidades en BOSS, su signo en las posiciones básicas y en estrategias comunes, y las reglas prácticas que usan los traders. Imprímela o guárdala como PDF.
Las griegas
| Griega | Mide | En BOSS | Call comprada | Put comprada |
|---|---|---|---|---|
| Delta | Cambio de valor por $1 de movimiento del subyacente | $ por $1, por contrato | + (0 a 1) | − (−1 a 0) |
| Gamma | Cambio de delta por $1 de movimiento | delta por $1 | + | + |
| Vega | Cambio de valor por un punto de volatilidad implícita | $ por punto de volatilidad | + | + |
| Theta | Cambio de valor al pasar un día | $ por día | − | − |
| Rho | Cambio de valor por un punto de tasa de interés | $ por punto de tasa (solo Deribit) | + | − |
Una opción vendida tiene el signo contrario de una comprada. Las griegas de una estructura son las de sus patas, por ratio y dirección, sumadas.
Estrategias comunes
| Estrategia | Delta | Gamma | Vega | Theta |
|---|---|---|---|---|
| Call comprada | + | + | + | − |
| Put comprada | − | + | + | − |
| Covered call | + | − | − | + |
| Long straddle | ≈ 0 | + | + | − |
| Short iron condor | ≈ 0 | − | − | + |
| Bull call spread | + | depende de los strikes | depende de los strikes | depende de los strikes |
"≈ 0" vale cuando la estructura está centrada en el precio actual; se desvía cuando el precio se mueve. Cada página de estrategia muestra las cifras en vivo.
Reglas prácticas
- La delta suele leerse como una probabilidad aproximada de que la opción termine dentro del dinero. Es una sensibilidad, no una probabilidad, pero las dos se parecen en opciones de vencimiento corto.
- Gamma y theta son dos caras de la misma operación: una posición que gana con el movimiento (gamma larga) lo paga con el paso del tiempo (theta negativa), y al revés.
- La gamma es mayor en el dinero y cerca del vencimiento; la theta también.
- La vega es mayor en opciones en el dinero con mucho tiempo por delante.
- Las griegas son locales: describen movimientos pequeños ahora mismo y cambian cuando cambian el precio, la volatilidad y el tiempo.
Ahora mismo: opciones en el dinero
Las griegas que Deribit reporta para la call y la put en el dinero del primer vencimiento a una semana o más, por contrato, en dólares.
Última revisión: · Fuente: BOSS