Long Straddle vs Long Strangle
Ambos compran volatilidad: una call y una put, ganando con un movimiento grande hacia cualquier lado. El straddle compra las dos en el mismo strike en el dinero; el strangle las compra fuera del dinero, separadas. El straddle cuesta más y necesita un movimiento menor; el strangle es más barato y necesita uno mayor.
Última revisión:
Lado a lado, en vivo
| Long Straddle | Long Strangle | |
|---|---|---|
| Costo Neto? | $3864.06 | $2921.68 |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | -$3864.06 | -$2921.68 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $82135.94, $89864.06 | $82078.32, $89921.68 |
| Prob. de Ganancia? | 41% | 40% |
| Delta? | -0.0340 | -0.0308 |
| Theta? | -180.8042 | -176.9973 |
| Vega? | 114.1391 | 111.5620 |
Las dos armadas en el mismo exchange, activo y vencimiento, a precios de ejecución con comisiones, tal como las muestra la página de cada estrategia; abre cualquiera para cambiar strikes o ancho.
La diferencia
- Costo: las opciones en el dinero son las más caras, así que el débito del straddle es mayor, y también su pérdida máxima si el precio no se mueve.
- Puntos de equilibrio: los del straddle son el strike más y menos la prima total; los del strangle son el strike de la put menos la prima y el de la call más la prima, más alejados.
- Griegas: ambos son largos en vega y pagan theta cada día. El straddle tiene más gamma en el dinero, así que gana más rápido en la primera parte de un movimiento.
Cuándo encaja cada uno
El straddle conviene ante un movimiento esperado grande pero no extremo, sobre todo cerca de un evento, cuando cada punto del movimiento cuenta. El strangle conviene para apostar a un movimiento desmesurado poniendo menos dinero, aceptando que un movimiento moderado quizá no alcance ningún punto de equilibrio.
Qué vigilar
A ambos les perjudican el paso del tiempo y la caída de la volatilidad implícita, aunque el precio se mueva. Compara arriba el débito y los puntos de equilibrio con el movimiento que el mercado implica: si la volatilidad implícita ya está alta, el movimiento necesario para ganar es grande en los dos.
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