Bull Call Spread
Descripción
Comprar una call de strike más bajo y vender una call de strike más alto en el mismo vencimiento, cediendo la suba ilimitada a cambio de un costo de entrada menor.
Armado
- Comprar una call en un strike más bajo.
- Vender una call en un strike más alto, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa cuando se espera una suba moderada y se quiere una alternativa más barata y de riesgo definido a una call comprada sin cobertura.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es el débito neto pagado. La ganancia máxima es la diferencia entre strikes menos ese débito, y se alcanza cuando el subyacente está en o por encima del strike más alto.
Ventajas
- Cuesta menos que una call comprada directamente.
- Riesgo definido y limitado.
- Menos expuesto a una caída de la volatilidad implícita que una call comprada sin cobertura.
Desventajas
- La ganancia está limitada aunque el subyacente suba fuerte.
- Igual necesita que el subyacente supere el strike bajo más el débito neto para ser rentable.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo tiene un efecto atenuado respecto a una sola call comprada, ya que el desgaste de la call vendida compensa en parte al de la comprada.
Efecto de la Volatilidad
La vega neta del spread es chica; un cambio en la volatilidad implícita tiene un efecto limitado porque ambas patas se mueven juntas.
Comparada con
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $2512.6993 | $2550.2023 | 29.1000 | $22.5018 |
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1500.1190 | $1462.6160 | 8.5000 | $22.5018 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74881.7300 | $74973.4047 | $74882.9000 |
| Costo a Precio Medio | $1012.5803 | $1047.5000 | $1012.6804 |
| Slippage? | +$75.0059 | +$7.5000 | +$37.5067 |
| Comisiones Estimadas? | +$45.0036 | +$45.0850 | +$45.0080 |
| Costo Total Estimado | $1132.5898 | $1100.0850$32.5000 mejor que esta página | $1095.1951$37.3900 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | $867.4102 | $899.9150 | $904.8049 |
| Pérdida Máx.? | -$1132.5898 | -$1100.0850 | -$1095.1951 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $75132.5898 | $75100.0850 | $75095.1951 |
| IV de la Estructura? | 38.7% | 38.3% | 38.4% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | $0.0000 | -$1132.5898 | -100.0% |
| $74000.0000 | $0.0000 | -$1132.5898 | -100.0% |
| $75005.9500 actual | $1005.9500 | -$126.6398 | -11.2% |
| $75132.5898 equilibrio | $1132.5898 | $0.0000 | +0.0% |
| $76000.0000 | $2000.0000 | $867.4102 | +76.6% |
| $78000.0000 | $2000.0000 | $867.4102 | +76.6% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:31:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bull Put Spread74000/76000 | Bybit · BTC | $32.5124 | -$899.9226 | $899.9226 | -$1100.0774 | 49% | 0.82× |
| Bull Put Spread74000/76000 | OKX · BTC | -$12.2943 | -$855.1158 | $855.1158 | -$1144.8842 | 48% | 0.75× |
| Bull Put Spread74000/76000 | Deribit · BTC | -$12.3980 | -$855.0122 | $855.0122 | -$1144.9878 | 48% | 0.75× |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bull Call Spread70000/74000 | Deribit · BTC | — | $3232.5228 | $767.4772 | -$3232.5228 | 63% | 0.24× |
| Bull Call Spread72000/74000 | Deribit · BTC | — | $1582.5112 | $417.4888 | -$1582.5112 | 60% | 0.26× |
| Bull Call Spread69000/75000 | Deribit · BTC | — | $4657.5495 | $1342.4505 | -$4657.5495 | 60% | 0.29× |