Guia rápido das gregas
As cinco gregas numa página: o que cada uma mede, as unidades no BOSS, o sinal nas posições básicas e em estratégias comuns, e as regras práticas que os traders usam. Imprima ou salve como PDF.
As gregas
| Grega | Mede | No BOSS | Call comprada | Put comprada |
|---|---|---|---|---|
| Delta | Variação de valor para $1 de movimento do ativo-objeto | $ por $1, por contrato | + (0 a 1) | − (−1 a 0) |
| Gama | Variação da delta para $1 de movimento | delta por $1 | + | + |
| Vega | Variação de valor para um ponto de volatilidade implícita | $ por ponto de volatilidade | + | + |
| Theta | Variação de valor com a passagem de um dia | $ por dia | − | − |
| Rho | Variação de valor para um ponto de taxa de juros | $ por ponto de juros (só Deribit) | + | − |
Uma opção vendida tem o sinal oposto ao de uma comprada. As gregas de uma estrutura são as das pernas, vezes proporção e direção, somadas.
Estratégias comuns
| Estratégia | Delta | Gama | Vega | Theta |
|---|---|---|---|---|
| Compra de call | + | + | + | − |
| Compra de put | − | + | + | − |
| Lançamento coberto | + | − | − | + |
| Long straddle | ≈ 0 | + | + | − |
| Condor de ferro vendido | ≈ 0 | − | − | + |
| Trava de alta com calls | + | depende dos strikes | depende dos strikes | depende dos strikes |
"≈ 0" vale quando a estrutura está centrada no preço atual; ele se desloca quando o preço anda. Cada página de estratégia mostra os valores ao vivo.
Regras práticas
- A delta costuma ser lida como uma chance aproximada de a opção terminar dentro do dinheiro. Ela é uma sensibilidade, não uma probabilidade, mas as duas ficam próximas em opções de vencimento curto.
- Gama e theta são dois lados da mesma operação: uma posição que ganha com o movimento (gama comprada) paga por isso com a passagem do tempo (theta negativa), e vice-versa.
- A gama é maior no dinheiro e perto do vencimento; a theta também.
- A vega é maior em opções no dinheiro com bastante tempo pela frente.
- As gregas são locais: descrevem movimentos pequenos agora e mudam quando o preço, a volatilidade e o tempo mudam.
Agora: opções no dinheiro
As gregas que a Deribit informa para a call e a put no dinheiro do primeiro vencimento a uma semana ou mais, por contrato, em dólares.
Última revisão: · Fonte: BOSS