Compra de Call
Descripción
Comprar una opción call para beneficiarse de una suba del subyacente, pagando una prima fija por una participación al alza sin límite.
Armado
- Comprar una opción call, típicamente en o cerca del dinero.
- Elegir un vencimiento que le dé espacio al movimiento esperado.
Contexto
Se usa cuando se espera un movimiento alcista importante y se quiere exposición apalancada sin el desembolso de capital de comprar el subyacente directamente.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es la prima pagada, y se da si el subyacente termina en o por debajo del strike. La ganancia máxima es teóricamente ilimitada a medida que sube el subyacente.
Ventajas
- Pérdida máxima pequeña y conocida.
- Participación ilimitada al alza.
- Requiere mucho menos capital que comprar el subyacente.
Desventajas
- La prima se erosiona cada día que pasa sin movimiento.
- El subyacente debe moverse lo suficiente para superar el punto de equilibrio antes del vencimiento, no alcanza con acertar la dirección.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo juega en contra de la posición; theta erosiona la prima todos los días, acelerando a medida que se acerca el vencimiento.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita aumenta el valor de la opción y ayuda a la posición incluso antes de que se mueva el subyacente.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1950.0887 | $1987.5904 | 70.4000 | $22.5010 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74880.0100 | $74973.4480 | $74882.9000 |
| Costo a Precio Medio | $1950.0887 | $1987.5000 | $1931.5838 |
| Slippage? | +$37.5017 | +$2.5000 | +$18.7532 |
| Comisiones Estimadas? | +$22.5010 | +$22.5411 | +$22.5039 |
| Costo Total Estimado | $2010.0914 | $2012.5411$2.4500 peor que esta página | $1972.8409$37.2500 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Pérdida Máx.? | -$2010.0914 | -$2012.5411 | -$1972.8409 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $77010.0914 | $77012.5411 | $76972.8409 |
| IV de la Estructura? | 38.5% | 38.8% | 38.3% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | $0.0000 | -$2010.0914 | -100.0% |
| $75000.0000 actual | $0.0000 | -$2010.0914 | -100.0% |
| $77010.0914 equilibrio | $2010.0914 | $0.0000 | +0.0% |
| $90000.0000 | $15000.0000 | $12989.9086 | +646.2% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:31:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Protective Put (Married Put)75000 | OKX · BTC | $27.1621 | $76982.9293 | Ilimitado | -$1982.9293 | 33% | — |
| Protective Put (Married Put)75000 | Deribit · BTC | -$0.4528 | $77010.5442 | Ilimitado | -$2010.5442 | 33% | — |
| Protective Put (Married Put)75000 | Bybit · BTC | -$51.4473 | $77061.5387 | Ilimitado | -$2061.5387 | 34% | — |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compra de Call72000 | Deribit · BTC | — | $4035.0285 | Ilimitado | -$4035.0285 | 40% | — |
| Compra de Call73000 | Deribit · BTC | — | $3247.5312 | Ilimitado | -$3247.5312 | 39% | — |
| Compra de Call74000 | Deribit · BTC | — | $2572.5182 | Ilimitado | -$2572.5182 | 36% | — |