Long Straddle
Descrição
Comprar uma call e uma put no mesmo strike e vencimento, lucrando com um movimento grande em qualquer direção.
Montagem
- Compre uma call no dinheiro.
- Compre uma put no mesmo strike e vencimento.
Contexto
Usada antes de um evento que deve causar um movimento grande, mas cuja direção é desconhecida, como uma divulgação de resultados ou um anúncio importante.
Perfil de Risco
A perda máxima é o prêmio combinado pago, realizada se o ativo-objeto terminar exatamente no strike. O ganho é ilimitado num movimento grande o suficiente em qualquer direção.
Vantagens
- Lucra com um movimento grande independentemente da direção.
- Estrutura simples e simétrica.
- Não precisa prever a direção, só a magnitude.
Desvantagens
- Dois prêmios a pagar tornam a faixa de equilíbrio larga.
- Perde valor rapidamente se o ativo-objeto ficar parado.
- Precisa de um movimento grande só para cobrir o custo combinado.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo é o maior inimigo: as duas opções compradas perdem valor todo dia em que o ativo-objeto não se move.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita beneficia as duas pernas e pode gerar lucro mesmo sem o ativo-objeto se mover.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $118.1135 | $134.9869 | $14.7642 |
| Comprada | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $257.3184 | $286.8468 | $25.3100 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $16900.0000 | $16524.5681 | +4401.5% |
| $84124.5681 equilíbrio | $375.4319 | $0.0000 | +0.0% |
| $84366.7900 atual | $133.2100 | -$242.2219 | -64.5% |
| $84500.0000 | $0.0000 | -$375.4319 | -100.0% |
| $84875.4319 equilíbrio | $375.4319 | $0.0000 | +0.0% |
| $101400.0000 | $16900.0000 | $16524.5681 | +4401.5% |