Long Straddle
Descrição
Comprar uma call e uma put no mesmo strike e vencimento, lucrando com um movimento grande em qualquer direção.
Montagem
- Compre uma call no dinheiro.
- Compre uma put no mesmo strike e vencimento.
Contexto
Usada antes de um evento que deve causar um movimento grande, mas cuja direção é desconhecida, como uma decisão do FOMC, uma divulgação do CPI, uma decisão sobre ETF ou um grande desbloqueio de tokens.
Perfil de Risco
A perda máxima é o prêmio combinado pago, realizada se o ativo-objeto terminar exatamente no strike. O ganho é ilimitado num movimento grande o suficiente em qualquer direção.
Vantagens
- Lucra com um movimento grande independentemente da direção.
- Estrutura simples e simétrica.
- Não precisa prever a direção, só a magnitude.
Desvantagens
- Dois prêmios a pagar tornam a faixa de equilíbrio larga.
- Perde valor rapidamente se o ativo-objeto ficar parado.
- Precisa de um movimento grande só para cobrir o custo combinado.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo é o maior inimigo: as duas opções compradas perdem valor todo dia em que o ativo-objeto não se move.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita beneficia as duas pernas e pode gerar lucro mesmo sem o ativo-objeto se mover.
Comparada com
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1950.0920 | $1987.5938 | 70.4000 | $22.5011 |
| Comprada | Put | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1950.0920 | $1987.5938 | 63.8000 | $22.5011 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74882.2800 | $74973.4449 | $74882.9000 |
| Custo no Mid | $3900.1841 | $3892.5000 | $3863.1778 |
| Slippage? | +$75.0035 | +$7.5000 | +$37.5066 |
| Taxas Estimadas? | +$45.0021 | +$45.0831 | +$45.0079 |
| Custo Total Estimado | $4020.1897 | $3945.0831$75.1100 melhor que esta página | $3945.6923$74.5000 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Prejuízo Máx.? | -$4020.1897 | -$3945.0831 | -$3945.6923 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $70979.8103, $79020.1897 | $71054.9169, $78945.0831 | $71054.3077, $78945.6923 |
| IV da Estrutura? | 38.5% | 38.8% | 38.3% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | $15000.0000 | $10979.8103 | +273.1% |
| $70979.8103 equilíbrio | $4020.1897 | $0.0000 | +0.0% |
| $75000.0000 atual | $0.0000 | -$4020.1897 | -100.0% |
| $79020.1897 equilíbrio | $4020.1897 | $0.0000 | +0.0% |
| $90000.0000 | $15000.0000 | $10979.8103 | +273.1% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:31:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Long Straddle78000 | Deribit · BTC | — | $4770.0359 | Ilimitado | -$4770.0359 | 43% | — |
| Long Straddle77000 | Deribit · BTC | — | $4357.5308 | Ilimitado | -$4357.5308 | 42% | — |
| Long Straddle76000 | Deribit · BTC | — | $4095.0354 | Ilimitado | -$4095.0354 | 42% | — |