Long Call Condor
Descripción
Comprar una call más baja, vender dos calls en los dos strikes siguientes hacia arriba, y comprar una call más alta, para beneficiarse de que el subyacente se estacione en el rango medio.
Armado
- Comprar una call en el strike más bajo.
- Vender una call en cada uno de los dos strikes siguientes hacia arriba.
- Comprar una call en el strike más alto.
Contexto
Se usa cuando se espera que el subyacente se estacione dentro de un rango en lugar de en un nivel preciso, cambiando el pago máximo de un butterfly por una meseta más ancha.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima es el pequeño débito neto pagado, en cualquiera de los extremos. La ganancia máxima es la diferencia entre strikes adyacentes menos ese débito, en cualquier punto entre los dos strikes medios.
Ventajas
- Zona de ganancia más ancha que un butterfly.
- Pérdida máxima pequeña y definida.
- No requiere acertar un nivel exacto de cierre.
Desventajas
- La ganancia máxima es menor que la de un butterfly comparable.
- Igual pierde todo el débito si el subyacente termina fuera de los strikes externos.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo generalmente ayuda a medida que se acerca el vencimiento, siempre que el subyacente se mantenga dentro del rango medio.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita tiende a perjudicar la posición, ya que hace más probable un movimiento fuera del rango.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Call | 1 | $73000.0000 | 20 Nov 2026 | 40.0% | $3168.4555 | $3224.7003 | 4.6000 | $22.4979 |
| Vendida | Call | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $2512.2756 | $2474.7789 | 32.7000 | $22.4980 |
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1177 | $1462.3694 | 3.2000 | $22.4980 |
| Comprada | Call | 1 | $77000.0000 | 20 Nov 2026 | 37.9% | $1106.1512 | $1124.8995 | 57.0000 | $22.4980 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6400 | $74959.8840 | $74869.6000 |
| Costo a Precio Medio | $281.2135 | $277.5000 | $262.4841 |
| Slippage? | +$131.2381 | +$37.5000 | +$74.9955 |
| Comisiones Estimadas? | +$89.9919 | +$90.2328 | +$89.9946 |
| Costo Total Estimado | $502.4434 | $405.2328$97.2100 mejor que esta página | $427.4741$74.9700 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | $497.5566 | $594.7672 | $572.5259 |
| Pérdida Máx.? | -$502.4434 | -$405.2328 | -$427.4741 |
| Punto(s) de Equilibrio? | $73502.4434, $76497.5566 | $73405.2328, $76594.7672 | $73427.4741, $76572.5259 |
| IV de la Estructura? | 38.8% | 38.3% | 38.6% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $69000.0000 | $0.0000 | -$502.4434 | -100.0% |
| $73000.0000 | $0.0000 | -$502.4434 | -100.0% |
| $73502.4434 equilibrio | $502.4434 | $0.0000 | +0.0% |
| $74000.0000 | $1000.0000 | $497.5566 | +99.0% |
| $74993.0300 actual | $1000.0000 | $497.5566 | +99.0% |
| $76000.0000 | $1000.0000 | $497.5566 | +99.0% |
| $76497.5566 equilibrio | $502.4434 | $0.0000 | +0.0% |
| $77000.0000 | $0.0000 | -$502.4434 | -100.0% |
| $81000.0000 | $0.0000 | -$502.4434 | -100.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Short Iron Condor73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $127.2107 | -$624.7673 | $624.7673 | -$375.2327 | 25% | 1.67× |
| Long Put Condor73000/74000/76000/77000 | Bybit · BTC | $122.2107 | $380.2327 | $619.7673 | -$380.2327 | 25% | 1.63× |
| Short Iron Condor73000/74000/76000/77000 | OKX · BTC | $87.4236 | -$584.9802 | $584.9802 | -$415.0198 | 26% | 1.41× |
Otros strikes y anchos de esta estrategia
| Estrategia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Ganancia Máx.? | Pérdida Máx.? | Prob. de Ganancia? | Ganancia Máx. / Pérdida Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Long Call Condor66000/69000/77000/80000 | Deribit · BTC | — | $2452.3617 | $547.6383 | -$2452.3617 | 62% | 0.22× |
| Long Call Condor67000/69000/77000/79000 | Deribit · BTC | — | $1627.4274 | $372.5726 | -$1627.4274 | 60% | 0.23× |
| Long Call Condor65000/68000/76000/79000 | Deribit · BTC | — | $2264.8197 | $735.1803 | -$2264.8197 | 60% | 0.32× |