Short Put Calendar Spread
Descripción
El equivalente con puts del short call calendar spread: comprar la put de vencimiento cercano y vender la de vencimiento más lejano.
Armado
- Comprar una put en un strike elegido, vencimiento cercano.
- Vender una put en el mismo strike, vencimiento más lejano.
Contexto
Se usa cuando se espera un movimiento grande y rápido, o cuando la volatilidad implícita de corto plazo está inusualmente elevada respecto a la de vencimiento más lejano.
Perfil de Riesgo
La pérdida máxima está limitada pero depende del valor restante de ambas opciones si el subyacente está en el strike en el vencimiento cercano. Rinde más ante un movimiento fuerte lejos del strike.
Ventajas
- Se beneficia de un movimiento grande y rápido del subyacente.
- Se beneficia de una caída de la volatilidad implícita del vencimiento lejano respecto al cercano.
Desventajas
- Estructura poco común, más difícil de valuar y manejar que un calendar estándar.
- El peor caso está justo en el strike.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo generalmente juega en contra de la posición mientras el subyacente está cerca del strike.
Efecto de la Volatilidad
Una caída de la volatilidad implícita del vencimiento lejano respecto al cercano beneficia la posición.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.7180 | $303.6777 | $25.3065 |
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 25 Sep 2026 | $717.4018 | $675.2017 | $25.3201 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | $0.0000 | $451.6838 | +100.0% |
| $84354.9300 actual | $0.0000 | $451.6838 | +100.0% |
| $84500.0000 | $0.0000 | $451.6838 | +100.0% |
| $101400.0000 | $0.0000 | $451.6838 | +100.0% |