Long Put Ladder
Descripción
Un put ratio spread extendido con un tercer strike más bajo: comprar una put más alta y vender una put en cada uno de dos strikes más bajos.
Armado
- Comprar una put en un strike más alto.
- Vender una put en un strike medio.
- Vender una put en un strike más bajo, mismo vencimiento.
Contexto
Se usa cuando se espera una caída hasta el strike medio, extendiendo la meseta de ganancia de un bear put spread simple a cambio de ceder más baja y cobrar más crédito por adelantado.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima se alcanza entre el strike más bajo y el medio. Por debajo del strike más bajo, la put vendida sin cobertura extra genera una pérdida que crece a medida que sigue cayendo el subyacente.
Ventajas
- Meseta amplia de ganancia máxima.
- Costo de entrada menor, o negativo, que un bear put spread.
- Se beneficia del paso del tiempo sobre las dos puts vendidas.
Desventajas
- Riesgo bajista sin límite por debajo del strike más bajo.
- Necesita gestión activa si el subyacente cae fuerte a través de los tres strikes.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo generalmente ayuda, ya que hay más opciones vendidas que compradas.
Efecto de la Volatilidad
Una suba de la volatilidad implícita generalmente perjudica la posición.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Put | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $695.9327 | $801.3771 | $25.3066 |
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.7198 | $227.7598 | $25.3066 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $59.0488 | $50.6133 | $7.3811 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | -$500.0000 | -$871.1641 | -234.7% |
| $83871.1641 equilibrio | $371.1641 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $500.0000 | $128.8359 | +34.7% |
| $84355.4800 actual | $500.0000 | $128.8359 | +34.7% |
| $84500.0000 | $500.0000 | $128.8359 | +34.7% |
| $84628.8359 equilibrio | $371.1641 | $0.0000 | +0.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | -$371.1641 | -100.0% |
| $86000.0000 | $0.0000 | -$371.1641 | -100.0% |