Venta de Put (Put Descubierta)
Descripción
Vender una opción put sin cobertura para cobrar la prima, apostando a que el subyacente se mantenga por encima del strike hasta el vencimiento.
Armado
- Vender una opción put, típicamente fuera del dinero.
- Reservar suficiente capital o margen para tomar el subyacente si es asignada.
Contexto
Una apuesta común de ingreso y de adquisición del subyacente: el vendedor se queda con la prima si el subyacente se mantiene arriba, o termina comprando el subyacente a un precio efectivo por debajo del que tenía al abrir la operación.
Perfil de Riesgo
La ganancia máxima es la prima cobrada. La pérdida crece a medida que el subyacente cae por debajo del strike, acotada solo por el subyacente llegando a cero -- tratada como efectivamente ilimitada a fines de dimensionar la posición.
Ventajas
- Cobra la prima de inmediato.
- Una forma común de adquirir un subyacente deseado con descuento respecto al precio al abrir la operación.
- Se beneficia del paso del tiempo.
Desventajas
- Pérdida grande posible ante una caída fuerte.
- Inmoviliza margen o efectivo considerable.
- Rinde menos que simplemente comprar el subyacente en un rally fuerte.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo favorece al vendedor; la posición gana valor cada día que el subyacente se mantiene por encima del strike.
Efecto de la Volatilidad
Un aumento de la volatilidad implícita perjudica la posición al inflar el valor de la opción vendida.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición | Tipo | Ratio | Strike | Vencimiento | Prima | Precio de Ejecución | Comisión Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Put | 1 | $84500.0000 | 24 Sep 2026 | $265.7259 | $227.7651 | $25.3072 |
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $67600.0000 | -$16900.0000 | -$16634.2741 | -6259.9% |
| $84234.2741 equilibrio | -$265.7259 | $0.0000 | +0.0% |
| $84357.1900 actual | -$142.8100 | $122.9159 | +46.3% |
| $84500.0000 | $0.0000 | $265.7259 | +100.0% |
| $101400.0000 | $0.0000 | $265.7259 | +100.0% |