Short Strangle
Descrição
Vender uma call fora do dinheiro e uma put fora do dinheiro, embolsando prêmio apostando que o ativo-objeto ficará dentro de uma faixa.
Montagem
- Venda uma call fora do dinheiro.
- Venda uma put fora do dinheiro, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando um movimento grande é considerado improvável; strikes mais largos do que um short straddle dão mais espaço ao ativo-objeto antes de a posição começar a perder.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o prêmio combinado recebido, realizado se o ativo-objeto terminar entre os dois strikes. A perda cresce sem limite num movimento grande em qualquer direção.
Vantagens
- Faixa de lucro mais larga do que um short straddle.
- Embolsa prêmio antecipadamente.
- Beneficia-se de uma queda na volatilidade implícita.
Desvantagens
- Potencial de perda ilimitado num movimento grande.
- Exige margem significativa.
- Prêmio menor recebido do que um short straddle sobre o mesmo ativo-objeto.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo favorece a posição todo dia em que o ativo-objeto fica entre os dois strikes.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita prejudica a posição ao inflar o valor das duas opções vendidas.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição | Tipo | Proporção | Strike | Vencimento | Prêmio | Preço de Execução | Taxa Est. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $85000.0000 | 24 Sep 2026 | $25.3033 | $16.8688 | $3.1629 |
| Vendida | Put | 1 | $84000.0000 | 24 Sep 2026 | $63.2582 | $50.6065 | $7.9073 |
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do preço médio, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $83000.0000 | -$1000.0000 | -$911.4385 | -1029.2% |
| $83911.4385 equilíbrio | -$88.5615 | $0.0000 | +0.0% |
| $84000.0000 | $0.0000 | $88.5615 | +100.0% |
| $84344.2400 atual | $0.0000 | $88.5615 | +100.0% |
| $85000.0000 | $0.0000 | $88.5615 | +100.0% |
| $85088.5615 equilíbrio | -$88.5615 | $0.0000 | +0.0% |
| $86000.0000 | -$1000.0000 | -$911.4385 | -1029.2% |