Short Strangle
Descrição
Vender uma call fora do dinheiro e uma put fora do dinheiro, embolsando prêmio apostando que o ativo-objeto ficará dentro de uma faixa.
Montagem
- Venda uma call fora do dinheiro.
- Venda uma put fora do dinheiro, mesmo vencimento.
Contexto
Usada quando um movimento grande é considerado improvável; strikes mais largos do que um short straddle dão mais espaço ao ativo-objeto antes de a posição começar a perder.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o prêmio combinado recebido, realizado se o ativo-objeto terminar entre os dois strikes. A perda cresce sem limite num movimento grande em qualquer direção.
Vantagens
- Faixa de lucro mais larga do que um short straddle.
- Embolsa prêmio antecipadamente.
- Beneficia-se de uma queda na volatilidade implícita.
Desvantagens
- Potencial de perda ilimitado num movimento grande.
- Exige margem significativa.
- Prêmio menor recebido do que um short straddle sobre o mesmo ativo-objeto.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo favorece a posição todo dia em que o ativo-objeto fica entre os dois strikes.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita prejudica a posição ao inflar o valor das duas opções vendidas.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1277 | $1462.3793 | 3.2000 | $22.4981 |
| Vendida | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8816 | $1462.3846 | 119.9000 | $22.4982 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74867.6800 | $74961.3144 | $74870.1000 |
| Custo no Mid | -$2981.0093 | -$2985.0000 | -$2999.8185 |
| Slippage? | +$56.2455 | +$5.0000 | +$37.4977 |
| Taxas Estimadas? | +$44.9964 | +$45.1162 | +$44.9973 |
| Custo Total Estimado | -$2879.7675 | -$2934.8838$55.1200 melhor que esta página | -$2917.3234$37.5600 melhor que esta página |
| Lucro Máx.? | $2879.7675 | $2934.8838 | $2917.3234 |
| Prejuízo Máx.? | Ilimitado | Ilimitado | Ilimitado |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $71120.2325, $78879.7675 | $71065.1162, $78934.8838 | $71082.6766, $78917.3234 |
| IV da Estrutura? | 38.7% | 38.0% | 38.5% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $71120.2325 equilíbrio | -$2879.7675 | $0.0000 | +0.0% |
| $72000.0000 | -$2000.0000 | $879.7675 | +30.5% |
| $74000.0000 | $0.0000 | $2879.7675 | +100.0% |
| $74994.0800 atual | $0.0000 | $2879.7675 | +100.0% |
| $76000.0000 | $0.0000 | $2879.7675 | +100.0% |
| $78000.0000 | -$2000.0000 | $879.7675 | +30.5% |
| $78879.7675 equilíbrio | -$2879.7675 | $0.0000 | +0.0% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
Nenhuma encontrada no último scan.
Outros strikes e larguras desta estratégia
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Short Strangle70000/78000 | Deribit · BTC | — | -$1229.8932 | $1229.8932 | Ilimitado | 71% | — |
| Short Strangle71000/79000 | Deribit · BTC | — | -$1154.9081 | $1154.9081 | Ilimitado | 71% | — |
| Short Strangle69000/77000 | Deribit · BTC | — | -$1409.8878 | $1409.8878 | Ilimitado | 70% | — |