Put Sintética Vendida (Synthetic Short Put)
Descrição
Manter o ativo-objeto e vender uma call no mesmo strike, replicando o payoff de uma short put usando o ativo e uma call em vez de uma put -- a mesma montagem de uma covered call.
Montagem
- Mantenha (ou compre) uma unidade do ativo-objeto.
- Venda uma call no mesmo strike da put que está sendo replicada.
Contexto
A mesma posição de uma covered call, vista pela ótica da put que ela replica; usada quando o ponto de referência do trader é a naked short put que essa posição substitui.
Perfil de Risco
O ganho máximo é o strike menos o preço de entrada, mais o prêmio recebido na call. A perda cresce conforme o ativo-objeto cai, limitada apenas por zero.
Vantagens
- Gera renda como uma covered call.
- Montagem familiar de ativo mais opção.
- O ativo-objeto mantido cobre o risco de alta da call vendida.
Desvantagens
- Mantém o risco de queda do ativo-objeto, descontado o prêmio.
- Limita a participação numa alta forte.
Efeito do Tempo
A passagem do tempo favorece a posição através da call vendida.
Efeito da Volatilidade
Uma alta na volatilidade implícita aumenta o prêmio recebido, mas, com a posição já aberta, encarece a call vendida e reduz o valor da posição; também eleva a chance de um movimento grande através do strike, e a margem exigida para manter a perna vendida.
Estratégias Parecidas
Estrutura ao Vivo
| Posição? | Tipo? | Proporção | Strike | Vencimento | IV? | Prêmio? | Preço de Execução? | Liquidez? | Taxa Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Comprada | Ativo-objeto | 1 | — | — | — | $74989.5100 | $74989.5100 | — | $0.0000 |
| Vendida | Call | 1 | $75000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.5% | $1949.7273 | $1912.2325 | 26.6000 | $22.4969 |
Custo líquido, pontos de equilíbrio, gráfico de payoff e tabela de cenários já incluem os custos: cada perna executada cruzando o spread, com taxas estimadas -- os mesmos números pelos quais o Scanner ordena.
Custo Estimado de Montagem
Uma estimativa de quanto custaria realmente montar esta estrutura agora: executando cada perna cruzando o spread (no ask ao comprar, no bid ao vender) em vez do mid, mais uma taxa de exchange estimada. Taxas e execuções reais podem diferir desta estimativa.
Comparar venues
Estes mesmos contratos -- mesmos strikes, vencimentos e proporções -- em cada venue que o BOSS acompanha para esta moeda, a execução: o que vender (bid) ou comprar (ask) cada perna lá rende, depois da taxa daquela venue. Em verde, a melhor venue para cada perna e para a estrutura inteira.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74863.3900 | $74953.4249 | $74865.7000 |
| Custo no Mid | $73039.7827 | $73214.1000 | $73063.1591 |
| Slippage? | +$37.4948 | +$2.5000 | +$18.7486 |
| Taxas Estimadas? | +$22.4969 | +$22.5575 | +$22.4983 |
| Custo Total Estimado | $73099.7743 | $73239.1575$139.3800 pior que esta página | $73104.4059$4.6300 pior que esta página |
| Lucro Máx.? | $1900.2257 | $1760.8425 | $1895.5941 |
| Prejuízo Máx.? | -$73099.7743 | -$73239.1575 | -$73104.4059 |
| Ponto(s) de Equilíbrio? | $73099.7743 | $73239.1575 | $73104.4059 |
| IV da Estrutura? | 38.5% | 39.5% | 38.3% |
| Abrir nesta venue → | Abrir nesta venue → |
Cada perna: o que rende lá por contrato (preço de execução com a taxa embutida), depois o preço, a taxa, o IV e o tamanho cotado a esse preço.
Esta estrutura inclui o próprio ativo-objeto: a linha dele mostra o forward de cada venue para o vencimento, que não é preço de execução, então nunca é marcado como melhor nem dividido entre venues -- e todo total o inclui, então os totais diferem principalmente pela base de cada venue.
Para comparar preços, não é recomendação: as cotações mudam a cada segundo, o tamanho é só o visível no topo do book, as taxas são a estimativa publicada de cada venue, e as venues liquidam contra índices diferentes e com margens separadas.
Contexto de Mercado
Este vencimento como o Dashboard o vê: como as pernas estão precificadas em relação à volatilidade at-the-money e à realizada, e onde o forward do vencimento está em relação ao spot.
Volatility Smile?
Volatilidade implícita por strike neste vencimento; as linhas marcadas são os strikes desta estrutura. Comprar na parte alta da curva paga caro pela volatilidade; vender ali a recebe.
Perna comprada Perna vendida
Lucro/Prejuízo e Gregas vs. Preço do Ativo-Objeto
As curvas das Gregas são um modelo de Black-Scholes que usa a volatilidade implícita atual de cada perna, mantendo fixo o tempo até o vencimento -- não são dados ao vivo da exchange em cada preço, que só existem no preço atual (linha tracejada).
Lucro/Prejuízo no Vencimento
Após custos No mid
O valor e o lucro/prejuízo desta estrutura no vencimento, em alguns preços específicos: cada strike das pernas, cada ponto de equilíbrio, o preço atual e a própria faixa do gráfico.
| Preço do Ativo-Objeto | Valor no Vencimento | Lucro / Prejuízo | Retorno sobre o Custo |
|---|---|---|---|
| $60000.0000 | $60000.0000 | -$13099.7743 | -17.9% |
| $73099.7743 equilíbrio | $73099.7743 | $0.0000 | +0.0% |
| $74989.5100 atual | $74989.5100 | $1889.7357 | +2.6% |
| $90000.0000 | $75000.0000 | $1900.2257 | +2.6% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
Da última passada do Scanner (21:35:48 UTC), a preço de execução como tudo acima.
O mesmo payoff por outras estratégias
| Estratégia | Mercado | vs. esta | Crédito/Débito | Lucro Máx.? | Prejuízo Máx.? | Prob. de Lucro? | Lucro Máx. / Perda Máx.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lançamento Coberto de Call (Covered Call)75000 | Deribit · BTC | -$3.8700 | $73103.6443 | $1896.3557 | -$73103.6443 | 64% | 0.03× |
| Lançamento Coberto de Call (Covered Call)75000 | OKX · BTC | -$7.7509 | $73107.5253 | $1892.4747 | -$73107.5253 | 64% | 0.03× |
| Lançamento Descoberto de Put (Short Put)75000 | OKX · BTC | -$10.2896 | -$1889.9360 | $1889.9360 | -$73110.0640 | 64% | 0.03× |
Outros strikes e larguras desta estratégia
Nenhuma encontrada no último scan.