Short Box
Descripción
Vender un bull call spread y un bear put spread en los mismos dos strikes, cobrando un monto fijo por adelantado contra una obligación fija al vencimiento -- en efecto, pedir dinero prestado a una tasa implícita.
Armado
- Vender una call en el strike más bajo, comprar una call en el strike más alto.
- Vender una put en el strike más alto, comprar una put en el strike más bajo, mismo vencimiento.
Contexto
La imagen especular de una long box, usada para fijar una tasa implícita de endeudamiento favorable cuando la box puede venderse por más del monto fijo adeudado al vencimiento.
Perfil de Riesgo
La obligación al vencimiento es fija e igual al ancho entre los dos strikes, sin importar el precio del subyacente. El único riesgo real es recibir menos por la box que esa obligación fija, o el riesgo de contraparte/ejecución en las cuatro patas.
Ventajas
- La obligación al vencimiento no depende del precio del subyacente.
- Útil para fijar una tasa implícita de endeudamiento favorable cuando el precio es favorable.
- Resultado totalmente definido desde el momento en que se arma la operación.
Desventajas
- Ventaja pequeña en relación al capital y las comisiones de trading de las cuatro patas.
- Cualquier ventaja de mala valuación tiende a arbitrarse rápido en mercados líquidos.
Efecto del Tiempo
El paso del tiempo en las cuatro patas se cancela en gran parte, ya que la posición es una estructura de pago fijo y no una apuesta direccional o de volatilidad.
Efecto de la Volatilidad
Un cambio en la volatilidad implícita prácticamente no tiene efecto neto, ya que las calls y las puts se mueven de forma compensatoria.
Estrategias Parecidas
Estructura en Vivo
| Posición? | Tipo? | Ratio | Strike | Vencimiento | IV? | Prima? | Precio de Ejecución? | Liquidez? | Comisión Est.? |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendida | Call | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $2512.3017 | $2474.8046 | 32.7000 | $22.4982 |
| Comprada | Call | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $1481.1331 | $1499.8816 | 13.3000 | $22.4982 |
| Vendida | Put | 1 | $76000.0000 | 20 Nov 2026 | 38.2% | $2474.7733 | $2437.2767 | 5.2000 | $22.4979 |
| Comprada | Put | 1 | $74000.0000 | 20 Nov 2026 | 39.2% | $1499.8816 | $1537.3786 | 52.2000 | $22.4982 |
El costo neto, los puntos de equilibrio, el gráfico de payoff y la tabla de escenarios ya incluyen los costos: cada pata ejecutada cruzando el spread, con comisiones estimadas -- los mismos números con los que ordena el Scanner.
Costo Estimado de Armado
Una estimación de cuánto costaría realmente armar esta estructura ahora mismo: ejecutando cada pata cruzando el spread (al ask al comprar, al bid al vender) en lugar de al precio medio, más una comisión de exchange estimada. Las comisiones y ejecuciones reales pueden diferir de esta estimación.
Comparar plataformas
Estos mismos contratos -- mismos strikes, vencimientos y proporciones -- en cada plataforma que BOSS sigue para esta moneda, a ejecución: lo que vender (bid) o comprar (ask) cada pata allí rinde, tras la comisión de esa plataforma. En verde, la mejor plataforma para cada pata y para la estructura entera.
| Deribit esta página | Bybit | OKX | |
|---|---|---|---|
| Índice? | $74866.6300 | $74961.3375 | $74870.4000 |
| Costo a Precio Medio | -$2006.0603 | -$1997.5000 | -$1968.6020 |
| Slippage? | +$131.2392 | +$22.5000 | +$93.7430 |
| Comisiones Estimadas? | +$89.9926 | +$90.2324 | +$89.9932 |
| Costo Total Estimado | -$1784.8285 | -$1884.7676$99.9400 mejor que esta página | -$1784.8658$0.0400 mejor que esta página |
| Ganancia Máx.? | -$215.1715 | -$115.2324 | -$215.1342 |
| Pérdida Máx.? | -$215.1715 | -$115.2324 | -$215.1342 |
| Punto(s) de Equilibrio? | — | — | — |
| IV de la Estructura? | 38.7% | 38.0% | 38.5% |
| Abrir en esta plataforma → | Abrir en esta plataforma → |
Cada pata: lo que rinde allí por contrato (precio de ejecución con la comisión incluida), luego el precio, la comisión, la IV y el tamaño a ese precio.
Para comparar precios, no es una recomendación: las cotizaciones cambian a cada segundo, el tamaño es solo el visible en el mejor nivel, las comisiones son la estimación publicada de cada plataforma, y las plataformas liquidan contra índices distintos y con márgenes separados.
Contexto de Mercado
Este vencimiento tal como lo ve el Dashboard: cómo están valuadas las patas frente a la volatilidad at-the-money y la realizada, y dónde está el forward del vencimiento frente al spot.
Volatility Smile?
Volatilidad implícita por strike en este vencimiento; las líneas marcadas son los strikes de esta estructura. Comprar en la parte alta de la curva paga caro la volatilidad; vender ahí la cobra.
Pata comprada Pata vendida
Ganancia/Pérdida y Griegas vs. Precio del Subyacente
Las curvas de las Griegas son un modelo de Black-Scholes que usa la volatilidad implícita actual de cada pata, manteniendo fijo el tiempo al vencimiento -- no son datos en vivo de la exchange en cada precio, que solo existen en el precio actual (línea punteada).
Ganancia/Pérdida al Vencimiento
Con costos A precio medio
El valor y la ganancia/pérdida de esta estructura al vencimiento, en algunos precios específicos: cada strike de las patas, cada punto de equilibrio, el precio actual y el propio rango del gráfico.
| Precio del Activo | Valor al Vencimiento | Ganancia / Pérdida | Retorno sobre el Costo |
|---|---|---|---|
| $72000.0000 | -$2000.0000 | -$215.1715 | -12.1% |
| $74000.0000 | -$2000.0000 | -$215.1715 | -12.1% |
| $74993.1300 actual | -$2000.0000 | -$215.1715 | -12.1% |
| $76000.0000 | -$2000.0000 | -$215.1715 | -12.1% |
| $78000.0000 | -$2000.0000 | -$215.1715 | -12.1% |
Delta (modelo)?
Gamma (modelo)?
Vega (modelo)?
Theta (modelo)?
Rho (modelo)?
Alternativas
De la última pasada del Scanner (21:35:48 UTC), a precio de ejecución como todo lo de arriba.
El mismo payoff con otras estrategias
Ninguna encontrada en el último escaneo.
Otros strikes y anchos de esta estrategia
Ninguna encontrada en el último escaneo.